Considerazioni ERISA: Quali gestori di fondi hanno bisogno di sapere

La discussione che segue fornisce una panoramica generale di come una società di investimento o di associazione (di seguito, un “ fund &";) e il suo gestore degli investimenti principali possono essere influenzati l'accettazione del capitale degli investitori contributi (collettivamente, “ piano pensionistico investitori &";), che sono generalmente soggette alla legge Retirement Income Security del 1974, come modificato (“ ERISA &";), e requisiti paralleli della Internal Revenue Code, come modificato (“ IRC &" ;). Le disposizioni ERISA e IRC sottoposti alla sorveglianza da parte del US Department of Labor (“ DOL &";). E l'Internal Revenue Service, rispettivamente

Lo scopo dietro ERISA

ERISA è un pezzo complesso delle misure adottate per regolamentare, l'esercizio, e vendere l'amministrazione dei piani per benefici ai dipendenti (“ piani a prestazione &";) come mezzo di protezione The Sims beneficiari di tali piani a benefici previsti dagli abusi associati all'investimento imprudenti e altri problemi, come i piani non finanziati. Per raggiungere il suo obiettivo, ERISA impone numerosi obblighi ai fiduciari di piani a benefici e vieta alcune operazioni in conflitto di interessi (i cosiddetti “ proibito transazioni &";).

Quando Ha ERISA Applicare alla mia Fondo
Le disposizioni si applicano a ERISA un fondo quando sono soddisfatte due condizioni:? 1) gli investitori del piano pensionistico (di seguito definiti) sono considerate di tenere un “ significativo &"; importo del fondo di &'; s partecipazione, e 2) almeno uno di quegli investitori, non importa la dimensione del loro investimento, è un benessere dei dipendenti o di un piano prestazione pensionistica (definito di seguito). Gli investitori del piano pensionistico sono considerati contenere una quantità significativa di un fondo &'; s partecipazione se tengono, nel complesso, il 25% o più del valore di qualsiasi classe di fondo &'; s diritti di partecipazione (ad esempio, interessi di partenariato limitato).

Quando Ha ERISA non applicare alla mia Fondo?
Le disposizioni ERISA non si applicano ad un fondo in cui gli investitori del piano pensionistico detengono, in totale, meno del 25% del valore di qualsiasi classe di fondo &' ; s partecipazioni o quando non ci sono piani di welfare dei dipendenti o delle prestazioni pensionistiche investito nel fondo. Tuttavia, il cosiddetto “ &" operazioni vietate; restrizioni secondo la IRC (descritto di seguito) si applicano comunque se solo una condizione: gli investitori del piano pensionistico (di seguito definiti) sono considerate di tenere un “ significativo &"; importo del fondo di &'; s partecipazione (ad esempio, la soglia del 25% è soddisfatta)

Chi sono “. Investitori nei Piani Previdenziali &" ;?
In generale, gli investitori del piano pensionistico includono 1) piani previdenziali che sono soggetti a ERISA, 2) prevede di cui la sezione IRC 4975 si applica, e 3) soggetti cui sottostanti includere “ attività del piano &";

1) benefici a dipendenti soggetti a ERISA includere sia “ dipendente piani a benefici benessere &"; e
“. dipendente piani a benefici pensione &"; Dipendenti piani a benefici benessere sono definite nella sezione ERISA 3 (1) e in generale includono i piani che prevedono:
a. Medici, chirurgici o cure ospedaliere o benefici, compresi, ma non limitatamente a, maggiore medico, dentale, la visione, e farmaci da prescrizione benefici; sanitarie clienti flessibili di spesa (sanità FSAs); modalità di rimborso della salute (HRA), compresi i piani di rimborso; premio e programmi di assistenza determinate dipendente (EAP), programmi di benessere, programmi di gestione della malattia, e le politiche di cancro,
b. Prestazioni in caso di malattia, incidente, morte, o la disoccupazione, compresi i piani di reddito assicurato disabilità, piani malato-pay assicurati, morte accidentale e lo smembramento (AD & d) i piani e piani di assicurazione sulla vita,
c. Benefici vacanza finanziati;
d. Finanziato apprendistato o di formazione benefici;
e. Centri diurni;
f. Benefici borsa di studio;
g. Alcuni accordi di servizio giuridico prepagate;
h. Severance e vacanza benefici; e vendere i. . Certe prestazioni di assistenza alloggiamento

I piani a benefici pensione dipendenti sono definiti nella sezione ERISA 3 (2) e generalmente includono: un
. Piani pensionistici a benefici definiti finanziati dal datore di lavoro e garantendo una prestazione di vecchiaia al dipendente sulla base di una serie di fattori, tra cui il suo /sua età, stipendio e anzianità di servizio; e vendere b. Piani pensionistici a contribuzione definita, come i piani di acquisto di denaro, i piani di partecipazione agli utili o di piani di stock di bonus, piani di azionariato dei dipendenti (ESOP), Taft-Hartley progetta, e 401 (k).

In particolare, alcuni piani sono non coperti da ERISA a meno che tali piani optare esplicitamente, tra cui:
una. Federali, statali, locali o piani del governo o piani di alcune organizzazioni internazionali,
b. Chiesa o di associazione chiesa piani,
c. Piani mantenuto esclusivamente per l'adempimento di stato operaio &'; s compensazione, la disoccupazione, le leggi di assicurazione un risarcimento, o invalidità;
d. Piani mantenuto al di fuori degli Stati Uniti in primo luogo a vantaggio degli stranieri non residenti;
e. Alcuni piani privati ​​datori di lavoro, comunemente noti come" cappello superiore &"; piani, che forniscono compensazione differita ad un numero limitato di gestione o di altri dipendenti altamente compensato; e
f. Unfunded piani a benefici in eccesso, o piani mantenuti esclusivamente per fornire benefici o contributi superiori a quelli consentiti per i piani fiscali qualificato.

2) IRC sezione 4975 si applica ai piani di cui al comma 4975 (e) (1) del Codice,
tra cui:
a. Conti pensionistici individuali (IRA),
b. I singoli rendite di pensionamento;
c. Keogh piani;
d. Conti di risparmio salute (HSA); e vendere e. Trust esenti da tasse. Sims 3) I soggetti possono essere gli investitori del piano pensionistico se le loro attività sottostanti sono attività del piano. Comunemente, questo può verificarsi in un fondo di situazione fondi: se un fondo di fondi ha una classe di azioni, il 25% o più dei quali è detenuto da investitori del piano pensionistico, quel fondo di fondi è un investitore piano a benefici in ciascuno dei fondi quali investe (limitatamente alla percentuale di cui il fondo di fondi &'; attività sottostanti sono attività a servizio del piano). Ad esempio, un fondo di fondi ha una classe del patrimonio netto di cui il 50% è detenuto da investitori del piano pensionistico, rendendo il fondo di fondi &'; attività sottostanti “ attività del piano &"; Il fondo di fondi poi investe $ 1 milione in un altro fondo, ed è quindi considerato un investitore piano a benefici per l'importo di $ 500.000 (il 50% degli investimenti $ 1 milione). Questo investimento da parte del fondo di fondi può, a sua volta, innescare la soglia del 25% ERISA per il fondo in cui investe (vedi sotto).

Il monitoraggio del 25% Benefit Plan Investor
soglia

Per rimanere fuori dalla competenza di ERISA e dai ldquo &; transazioni proibite &"; restrizione, un fondo deve garantire che gli investitori del piano pensionistico non detengono il 25% di qualsiasi classe dei suoi partecipazioni in qualsiasi momento.

Classe Distinctions- anche se la legge rimane vaga su questo punto, è opportuno che la soglia del 25% si osserva per tutte le categorie di interessi o azioni nel vostro fondo (cioè, Classe A, Classe B, etc.) , anche se non vi è alcuna differenza sostanziale tra le classi. D'altra parte, anche se tutti gli interessi o azioni di vostro fondo appartengono alla stessa classe, le differenze tra investitori o la serie di interessi o azioni in loro possesso possono innescare il “ classe di equità &"; distinzione. Ad esempio, un investitore piano a benefici firma un accordo di lettera di accompagnamento con il fondo cambiare una o più delle condizioni materiali della offerta, anche se nessun nuovo “ classe &"; delle azioni è stato creato; tuttavia, questa lettera lato può creare una nuova classe di fatto di partecipazioni e violare la soglia del 25%, innescando ERISA e /o le “ proibito transazioni &"; .. restrizione Hotel