Estranei affari imponibile Reddito: Fondi di investimento, investitori esenti da imposta e società offshore

La maggior parte dei fondi di investimento statunitensi (e" fondi &";) sono in genere organizzate come società in accomandita o società a responsabilità limitata a causa delle efficienze fiscali legati alla loro “ fluire attraverso &"; tassazione. Cioè, a differenza di una società, che paga la doppia imposizione, non ci sono tasse versate a livello di entità di business e, invece, ogni singolo partner limitata o limitato membro società a responsabilità paga le tasse solo sulla loro quota distributiva del loro fondo &'; s reddito e perdite .

investitori Tuttavia, esenti da tasse, tra cui entrambi gli account individuali pensionistici, piani Keogh, e altri enti soggetti alla fornitura transazione proibita della Sezione 4975 del Codice di Internal Revenue (“ IRC &";) (1986), così come le dotazioni, fondazioni e pensioni (collettivamente, Hotel “ esente da tassazione Investitori &";), devono essere consapevoli della tassa potenziale associato ad un investimento in un fondo che acquista titoli o altri investimenti a margine o altrimenti utilizza debito nel suo programma di investimenti (“ &" investimenti debito finanziato;), le attività che vengono trattati come generare Hotel “ estraneo affari reddito &" imponibile; (“ UBTI &";) ai sensi della sezione 514 del IRC

A causa del flusso attraverso la natura di questi fondi, di cui sopra, gli investitori esenti da imposte in fondi che generano almeno $ 1.000 per investitore in interesse annuo, dividendi. , o le plusvalenze derivanti da UBTI devono pagare l'imposta in relazione a qualsiasi importo UBTI attribuito a tale investitore sopra 1000 $ in base all'aliquota fiscale che si applicherebbe
ma per l'Investor &' esente da tassazione; s status di esenzione fiscale. Inoltre, in alcuni casi, può anche causare UBTI l'eliminazione di alcune entità &'; esentasse stato.

Il modo migliore per gli investitori esenti da tasse per investire in un particolare fondo statunitense ed evitare guadagnare UBTI è con l'acquisto di partecipazioni in una società offshore o “ bloccante, &"; che a sua volta investe il patrimonio nel fondo statunitense. Investendo attraverso il blocco, il carattere del reddito non scorre attraverso l'Investitore esente da tassazione a causa della non-flusso attraverso la struttura societaria della società off-shore. Così la struttura aziendale di una società offshore serve a bloccare il “ flusso continuo &"; di tutti gli elementi UBTI per l'investitore, mentre la giurisdizione offshore, come le Isole Vergini Britanniche o le Isole Cayman, in genere richiede poca o nessuna imposta sul reddito l'entità aziendale, a differenza delle pesanti tasse pagate dalle multinazionali americane. Pertanto, mentre un TaxExempt investitore dovrebbe affrontare tassazione per un investimento in un fondo statunitense, che lo stesso investitore conserva il loro status di esenzione fiscale, investendo in una entità aziendale situato in una giurisdizione a bassa fiscalità.

Perché il inazione del Congresso si traducono in Congresso Soddisfazione?

Anche se può sembrare un meccanismo artificiale per evitare obblighi fiscali, la pratica di TaxExempt investitori evitando UBTI investendo in società off-shore è molto diffuso e conosciuto al Congresso degli Stati Uniti, che ha deciso di rimanere inattivo nell'applicare UBTI alle società off-shore. Una delle giustificazioni per questo approccio laissez-faire è che le regole UBTI originali, scritti nel 1950 e ampliato su nel 1969, dovevano rivolgersi a organizzazioni esenti, come le università, che operano imprese redditizie (ad esempio un cibo campus corte) che sono estranei alla loro scopo esente da tasse nucleo (di istruzione secondaria). Nell'esempio precedente, UBTI è necessario per livellare il campo di gioco tra l'università, che altrimenti non pagano tasse, e la catena di pizza locale. Questo scopo originale per la legislazione UBTI non ha mai inteso applicare agli Investitori Tax-esenti che sono semplicemente passivamente investendo in fondi d'investimento onshore o offshore; di conseguenza, il Congresso ha sanzionato gli investimenti da parte degli investitori di esenzione fiscale a società off-shore che utilizzano investimenti obbligazionari-finanziato da loro inazione Hotel  .;