Valuta Coperture Rischi con Derivati ​​

I derivati ​​sono strumenti finanziari che derivano il loro valore da altre attività sottostanti (tassi di interesse, materie prime, valute, azioni, indici, etc.) sono negoziati over-the-counter o su mercati regolamentati dagli investitori o altre istituzioni finanziarie. I prodotti derivati ​​sono i più comunemente utilizzati strumenti finanziari di copertura diverse tipologie di rischi: di cambio, dei prezzi, dei tassi di interesse, di credito, ecc

Il rischio di cambio fa parte dei rischi finanziari e operativi connessi con la possibilità di movimento avverso del tasso di cambio di una determinata valuta rispetto ad un'altra. Rispetto agli investimenti in risorse locali, i tassi di cambio fluttuanti rappresentano un fattore di rischio aggiuntivo per i commercianti che vogliono variegare i loro portafogli a livello globale. Con la presente, il controllo e la gestione del rischio di cambio è una parte sostanziale della gestione aziendale, al fine di migliorare l'efficienza degli investimenti internazionali.

Un metodo generalmente accettato per la copertura del rischio di cambio è l'uso di strumenti derivati ​​come opzioni, futures, swap e forward. Questo studio si concentra sulle pratiche di copertura del rischio di valuta e la loro efficienza per il controllo del rischio di cambio attraverso l'uso di derivati. (Copertura è qualsiasi azione o un insieme di attività, riduzione puntamento o neutralizzazione dei rischi potenziali identificati.)

Quando un investitore determina un particolare tipo di rischio in grado di influenzare la sua attività, si potrebbe voler coprire questo rischio, diventando una parte di un contratto derivato. Un importatore europeo di merci provenienti da Stati Uniti, apprendere di eventuali ascesa del dollaro e l'aumento dei costi di spedizione, potrebbe decidere di fissare il dollaro USA a euro l'acquisto di un'opzione call. Supponiamo, il dollaro americano cade alla data di acquisto. In tal caso, l'importatore perderà solo il premio pagato per l'acquisto dell'opzione. Tuttavia, se il dollaro americano aumenta costantemente, il valore dell'opzione sarà anche salire compensando così il maggior valore della consegna denominati in euro.

I principali tipi di strumenti finanziari, utilizzati per la copertura del rischio di cambio, sono il seguente:

1. Attaccanti

Il contratto a termine è uno strumento non standardizzato con funzione economica quasi lo stesso del contratto a termine. È negoziato Over-the-Counter (OTC) e rappresenta un accordo tra due parti per comprare o vendere un bene in un momento particolare in futuro, ad un prezzo di consegna prefissato (prezzo a termine). Entrambe le parti condividono i termini essenziali del contratto come quantità, prezzo, tempi di consegna, ecc Dal momento che non sono scambiati in borsa contratti a termine, sono meno liquidi di altri strumenti finanziari, negoziati sul mercato regolamentato; portano più alto rischio di fallimento del venditore di consegnare alla data di scadenza o compratore di pagare l'intero valore della consegna al venditore.

2. Futures

Come in avanti, i contratti a termine richiedono la consegna di un bene determinato in una data futura prestabilita ad un prezzo concordato quando l'affare è stato concluso. Futures sono negoziati su un mercato regolamentato – borsa a termine. Queste operazioni sono concluse da investitori che sono sul punto di vista opposto del prezzo di mercato del titolo di base alla data di scadenza. I Venditori si aspettano che il prezzo del bene sia inferiore a quello definito nel contratto; gli acquirenti si aspettano viceversa – il valore di mercato dell'attività sottostante sia superiore ad un prezzo concordato-on. Future su valute, che sono contratti di fornitura di qualsiasi delle principali valute, sono ampiamente utilizzati per la copertura del rischio di cambio. Molto pochi i contratti a termine sono fisicamente liquidati alla scadenza. Invece, acquirenti e venditori di futures su valute più spesso chiudono le loro posizioni aperte mediante compensazione dei contratti futures alla data di scadenza.

3. Opzioni

Opzioni sono i derivati, il cui prezzo è derivato dal valore di un particolare fondo di sicurezza, valuta o merce. Ci sono due tipi fondamentali di opzioni. L'acquirente di un'opzione chiamata possiede il diritto, ma non l'obbligo di acquistare l'attività di base entro la data di scadenza ad un prezzo concordato-on. Put option conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo di vendere l'attività sottostante entro la data di scadenza in conformità con lo stile del contratto di opzione (a seconda dello stile di opzione) per un prezzo determinato. Ogni contratto di opzione è un accordo giuridicamente vincolante tra due controparti. Da un lato è l'acquirente dell'opzione che, secondo la terminologia giuridica, prende “. Posizioni long &"; Dall'altra parte del contratto è il venditore (emittente) che rilascia l'opzione e prende il cosiddetto “. &Rdquo posizione corta; Il venditore riceve normalmente dal compratore una compensazione monetaria specifica, denominata “ premio &"; per la sottoscrizione; allo stesso tempo si prende in pratica il rischio illimitato di movimenti avversi dei prezzi del sottostante

Il prezzo prestabilito, in cui l'attività di base può essere acquistato o venduto, è chiamato “. strike &"; (anche “ prezzo di esercizio e " ;.) Il titolare di un'opzione di stile americano può esercitare il suo diritto di vendere o acquistare l'attività in qualsiasi momento prima della data di scadenza. L'opzione europea-Style può essere esercitata solo alla data di scadenza. Le opzioni sono due-exchange traded e OTC negoziati strumenti finanziari. Sono adatti per finalità di copertura e speculative in entrambi i movimenti dei prezzi al rialzo e al ribasso delle attività sottostanti di diverse strategie di trading opzioni.

4.
Swap

Lo swap è uno strumento finanziario derivato, un accordo per lo scambio di una serie di pagamenti futuri di un prestito, in cui almeno una delle parti non è a conoscenza dei pagamenti futuri; la formula del prezzo di swap è noto in anticipo. Questo strumento finanziario derivato è applicabile quando un investitore ha la possibilità di ottenere finanziamenti a determinate condizioni, ma lui preferisce altri. Per sua natura giuridica, lo swap può essere caratterizzato come una serie di contratti a termine. In pratica, si usano molti tipi di swap. I più comuni sono: cambio, tassi di interesse e di credito swap

Un investitore, che intende coprire il rischio di cambio, può stipulare contratti derivati;. conduce a risultato finanziario, proprio l'opposto del risultato generato dal rischio. Quando il prezzo di mercato della valuta coperta scende, il valore dei derivati ​​incrementi contrattuali, e viceversa. Sebbene la maggior parte dei partecipanti sul mercato dei derivati ​​usano questi strumenti per fini di copertura, le società spesso commerciano strumenti derivati ​​per la speculazione: l'obiettivo di generare profitti in caso di movimenti di prezzo favorevoli Hotel ..