Emozioni e come influenzano il comportamento di investimento

In questi ultimi tempi sono stati difficili per gli investitori. Alcuni hanno aggravato la situazione comprando e vendendo nei momenti sbagliati. Per molte persone, la normale risposta emotiva a mercati in ascesa è quello di sentirsi fiducioso e positivo. Questo può portare al desiderio di aumentare la tolleranza al rischio e l'acquisto di asset rischiosi a prezzi potenzialmente elevati. È vero il contrario, dopo grandi cali del mercato. Le nostre emozioni possono ci dicono di tirare dentro e evitare il rischio quando, forse, le opportunità di rendimenti più elevati sono maggiori.

A causa di questo e per altri motivi, gli investitori individuali sono timer di mercato notoriamente cattivi, come evidenziato in contanti fondi comuni flussi. Ad esempio, il Wall Street Journal ha recentemente riferito che la società di ricerche di fondi comuni, Morningstar, ha stabilito che gli investitori hanno contribuito più di $ 300 miliardi di dollari di nuovi capitali di fondi azionari nel corso del sessennio 2002-2007, in gran parte vicino a livelli di mercato. Quando i prezzi sono scesi, gli investitori riscattati più di $ 150 miliardi di dollari. Secondo il Hulbert Financial Digest, il costo totale di questa povera tempi per gli investitori fondo azionario è stato più di 42 miliardi di dollari per $ 12 mesi conclusisi il 31 maggio 2009.

Come una possibile spiegazione di questo comportamento, potremmo considerare il lavoro interessante che si sta facendo, se il campo delle neuroscienze, in cui i ricercatori studiano la risposta del cervello agli stimoli, nel tentativo di comprendere meglio il processo decisionale umano. I risultati sono scientificamente confermando ciò che gli economisti di finanza comportamentale hanno suggerito da tempo: le persone non sono cablati per essere buoni investitori perché le loro emozioni e le altre reazioni "normali" possono superare la loro capacità di ragionare razionalmente e prendere decisioni intelligenti in determinate circostanze

Scansioni del cervello mostrano che ci sono due parti del cervello umano opera in modi radicalmente diversi. La corteccia prefrontale è razionale, non emotivo parte del cervello che viene utilizzato nel lungo termine, pensiero logico. Il sistema limbico, d'altra parte, è a breve termine del cervello, lato emotivo che spesso causa problemi per gli investitori. In determinate condizioni, il nostro cervello emotive possono prendere il sopravvento e causare noi di fare poveri, decisioni irrazionali.

In uno studio pubblicato nel 2005, i ricercatori della Carnegie Mellon, Stanford, e la University of Iowa, ha scoperto che le persone con una ridotta capacità di provare emozioni fatte migliori decisioni di investimento in un semplice gioco di investimento. Il gioco ha coinvolto una serie di round in cui i giocatori possono scegliere se investire o meno soldi ipotetico. Ogni turno è stato strutturato in modo da avere un rendimento atteso positivo sugli investimenti in modo che un giocatore razionale dovrebbe scegliere di investire in ogni turno, indipendentemente da ciò che è accaduto in quelle precedenti. Non a caso, i normali, i giocatori non deteriorati erano spesso colpiti da risultati recenti ed erano riluttanti a investire dopo una serie di perdite. I giocatori con ridotta funzione emotiva investito più regolarmente e risultati migliori perché sono stati meno colpiti dalla paura ed erano più disposti a correre il rischio.

Questo è stato solo un gioco semplice con il denaro immaginario. Immaginate come questo potrebbe suonare più significativo nel mondo reale con molteplici fonti di incertezza e di denaro reale posta in gioco.

I biologi evoluzionisti credono che gli esseri umani hanno sviluppato questa risposta di paura come meccanismo di sopravvivenza per la protezione contro i predatori. Ma in un mondo in cui non siamo minacciati dai predatori, questo sistema la paura può essere troppo sensibile, facendoci reagire a pericoli che in realtà non esistono. Questo può portare a scelte irrazionali e cattive decisioni finanziarie.

Che cosa gli investitori possono fare per neutralizzare gli effetti delle loro emozioni e prendere decisioni di investimento più intelligenti? Ecco alcuni suggerimenti:

rimanere disciplinati - mettere troppa enfasi sui movimenti di mercato a breve termine o, previsioni di mercato allarmistiche popolari potrebbe indurre lo sviluppo di un senso di paura irrazionale. Spegnere l'investimento "rumore", avere fiducia che i mercati funzionano e rimanere impegnati per i vostri obiettivi a lungo termine

essere diversificati -. Un portafoglio ben bilanciata può appianare gli alti e bassi, riducendo la probabilità che grande perdite invierà il vostro breve termine, cervello emotivo in overdrive

Ignora il recente passato -. il vostro cervello è cablato per fare proiezioni sulla base di tendenze passate attraverso la ricerca di modelli nei dati, anche quando non ne esistono. Questo può essere molto pericoloso per la salute finanziaria. Rimanete concentrati sul lungo periodo e ignorare, fluttuazioni casuali a breve termine

Scrivi una Investment Policy Statement -. Si dovrebbe sviluppare e seguire una dichiarazione esauriente politica di investimento che delinea i vostri obiettivi importanti e di una strategia per raggiungerli. Avere una politica scritta rende più probabile si seguirà un percorso prudente quando le vostre emozioni vi dicono altrimenti

Riequilibrare -. Riposizionamento costantemente il vostro portafoglio di allocazioni target è un modo collaudato per mantenere il vostro portafoglio di investimenti in un predeterminato livello di rischio Hotel  .;