Mentre si stava guardando Egitto ... Obama propone di porre fine Fannie e Freddie

Mubarak è eliminata! Cittadini egiziani ha visto il culmine di 10 anni di frustrazione del governo del presidente Hosni Mubarak montaggio finalmente fine della scorsa settimana. Le proteste per le strade di milioni al Cairo e in altre grandi città che è iniziato il 18 gennaio è venuto a una testa il Venerdì 11 Febbraio, 2011 con le dimissioni di Mubarak. Mentre ci sono voluti rivolte nazionali e scioperi di massa in Egitto per porre fine alla regola dei 30 anni del paese &'; s presidente; a casa negli Stati Uniti, sembra che il nostro presidente Obama & Segretario del Tesoro Geithner si concluderà il più di 70 anni il dominio del mercato dei mutui da parte del governo federale.

L'Idea così grande è stato fatto due volte. Fannie Mae (Federal National Mortgage Association) è stato avviato nel 1938 sotto l'amministrazione Roosevelt e Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation) è stato creato nel 1970, sotto l'amministrazione Nixon. Insomma entrambi sono stati creati con scopo di aumentare l'offerta di moneta disponibile per il credito ipotecario e l'aumento e soprattutto di aumentare i fondi disponibili per i nuovi acquisti domestici. Ogni società ha attuato la loro missione con l'acquisto di mutui sul mercato secondario da diverse istituzioni finanziarie, quindi mettere in comune i prestiti insieme e li riconfezionamento come un singolo titolo per essere venduto sul (bond) di mercato aperto. Tuttavia negli ultimi due decenni ci sono stati montaggio chiamate all'interno del Congresso e al di là di rinnovare, la riforma, o addirittura a termine le due società come ognuno di loro sono stati impantanato in scandali finanziari che hanno richiesto il cambio di dirigenza e riaffermazione della propria condizione finanziaria.

E, naturalmente, come contribuenti siamo tutti dolorosamente consapevoli che nel corso del 2008 “ crisi finanziaria &"; la musica smise di suonare e queste aziende è andato in Federal tutela dei beni ad un costo salvataggio combinato di più di $ 154.000.000.000. Ben l'11 febbraio, mentre le voci di dimissioni di Mubarak si rivolse a verità l'amministrazione Obama ha annunciato l'intenzione di spazzamento per spegnere entrambi i colossi dei mutui in difficoltà entro il 2018 o sooner.1

Quando ha incontrato la stampa, il segretario al Tesoro Timothy Geithner ha citato il “ consenso molto ampio &"; che il governo dovrebbe svolgere “ un ruolo molto più piccolo &"; nel mercato immobiliare. (Questo è il Treasury &'; s stima.) 2,3

La fine del mercato immobiliare come lo conosciamo? Dal momento che si spostano in tutela dei beni il 7 settembre 2008, esperti, economisti, politici, banchieri e analisti del settore immobiliare hanno opinato tutto quello che pensano che dovrebbe accadere a Fannie Mae e Freddie Mac. Il Dipartimento &' Tesoro; rapporto s offre tre proposte al Congresso, con la speranza di una legislazione che emerge da 2014.1,2,4,5

• Opzione 1. Il governo si allontana dal mercato dei mutui ad eccezione della FHA (Federal Housing Administration), VA (Veterans Administration) e pochi altri programmi mirati progettati per aiutare gli agricoltori, a basso reddito, e acquirenti di case medio reddito.
• Opzione 2. Il governo offre una sorta di protezione al ribasso. Oltre al backup mutui per la casa attraverso le entità di cui l'opzione 1, sarebbe anche fornire “ riassicurazione &"; per garantire i mutui privati ​​in caso di una crisi immobiliare e /o di recessione. Ma la garanzia si applicherebbe solo in una crisi
• Opzione 3. Una variazione di opzione 2 che avrebbe fornito un “ riassicurazione &"; backstop per una serie di investimenti ipotecari già garantiti da assicuratori privati. &Ldquo; riassicurazione &"; avrebbe preso effetto se un assicuratore privato non poteva pagare (ad esempio, se i suoi azionisti sono stati spazzati via).
Il processo. L'amministrazione Obama vorrebbe vedere una ordinata vento cinque anni a sette anni giù di due agenzie in una tre-steps.2,6 Hotel • Fase 1. Tra oggi e il 2014, il governo riduce gradualmente il proprio contributo per il mercato immobiliare. Il limite di prestito conforme per Fannie e Freddie – ora $ 729.000 in alcune aree metropolitane – è prevista per ridursi a 625.000 $ nel mese di ottobre. Inoltre, Fannie e Freddie che iniziano a richiedere il 10% verso il basso per tutti i prestiti e le spese aumenterebbero per la garanzia del governo. Questo concettualmente dovrebbe prezzo il governo fuori dal mercato come i mutui finanziati con capitale privato dovrebbe costare meno di sponsorizzate dal governo Prestiti • Fase 2. A partire intorno 2013-2014, il governo federale volontà “ accelerare il ritmo di transizione &"; (in Geithner &'; s parole) ad un mercato dei mutui con sede a capitale privato con l'intervento del governo che si verificano solo se necessario Hotel • Fase 3. Questa fase dipende Congresso. L'idea è che entro la metà di questo decennio, la legislazione emerge precisando Opzione 1, Opzione 2 o Opzione 3 di cui sopra in dettaglio e una nuova legge viene approvata.
I risultati finali, conseguenze non volute, e punti di vista differenti. Alla fine di questo decennio, potrebbe essere molto difficile acquistare una casa. Una volta che il governo ottiene fuori dal mercato dei mutui (o almeno riduce drasticamente il suo ruolo), un importante afflusso di capitali privati ​​deve fluire nel sistema di alloggiamento per sostituire il sussidio federale, con una vasta gamma di possibili effetti possibili.
• Il dipartimento del Tesoro ritiene che l'opzione 1 potrebbe ridurre l'accesso al credito per alcuni acquirenti di casa, e che avrebbe lasciato il governo senza attrezzi per intervenire in una futura crisi. 7 Hotel • Il Wall Street Journal ha un contatore credenza se si verifica l'opzione 1 scenario. “ Se il governo si fa da parte, si aprirebbe la strada a forme alternative di finanziamento, quali covered bond, che possono ora &'; t competere negli Stati Uniti, a causa di favoritismo del governo per il modello di mutuo di 30 anni. Questo aprirebbe le opzioni per i mutuatari, aumentando la diversità dei finanziamenti e" 7 Hotel • Direi che si poteva vedere molto meno mutui a tasso fisso (FRMs) e più mutui a tasso variabile (ARM) in Opzione 1. Infatti, si sarebbe probabilmente visualizzare meno FRMs anche se le opzioni 2 o 3 sono stati scelti dal Congresso.
• Un mutuo a tasso fisso di 30 anni potrebbe diventare molto più costosi. Quanto più costoso? Ai primi di febbraio, il Credit Suisse prevede che i tassi di interesse su una base di 30 anni FRM potrebbero salire fino al 2% se Fannie e Freddie disappeared.8 Hotel • Le grandi banche possono prendere una fetta più grande del mercato dei mutui. Che potrebbe mettere il paese sulla too big to fail pista di nuovo
• I tassi ipotecari più elevati potrebbero avere un impatto negativo vendite di case - e, a loro volta, i prezzi delle case.

O …
Per rendere le case “ più accessibile &"; potremmo vedere un altro ripresa in varie forme di ARMs emessi dalle banche come abbiamo fatto durante il periodo 2003-2007, che, come la memoria serve non è carenata estremamente bene per molti mutuatari. Per il momento tutti dovremo aspettare e vedere come questa nuova creazione prende la sua forma definitiva. Speriamo che per una migliore mercato immobiliare

Citazioni
1 &ndash!; money.cnn.com/2011/02/11/news/companies/fannie_mae_freddie_mac_white_house_proposal/[2/11/11]
2 – usatoday.com/money/economy/housing/2010-10-21-fannie-mae-freddie-mac-bailout_N.htm [10/22/10] Pagina 3 - cnbc.com/id/41529671 [2/11 /11]
4 – blogs.abcnews.com/george/2011/02/the-end-of-fannie-mae-and-freddie-mac.html~~V [2/11/11]
5 &ndash ; nytimes.com/2011/02/12/business/12housing.html [2/11/11] Pagina 6 – finance.fortune.cnn.com/2011/02/11/fannie-mae-the-long -goodbye /[2/11/11] Pagina 7 – http: //online.wsj.com/article/SB10001424052748704657104576141891006477826.html Pagina 8 – cnbc.com/id/41533702 [2/11/11]
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