Questo Just In Aggiornamenti e declassamenti

Al Motley Fool, abbiamo introdurre attrezzi sacco di divertimento in analisti di Wall Street e il loro ciclo infinito di aggiornamenti, downgrade, e "l'avvio di copertura a neutrale". Così si potrebbe pensare che saremmo gli ultimi a dare l'inchiostro virtuale per tale "notizia". E saremmo se fosse tutto quello che stavamo facendo.

Ma in "Questo Just In," non solo vi diciamo quello che hanno detto gli analisti. Vi mostreremo anche se sanno che cosa stanno parlando. Per aiutare, abbiamo arruolato CAPS Motley Fool, il nostro strumento per gli stock di rating e gli analisti simili. Con CAPS, si traccia la performance a lungo termine di Wall Street migliori e più brillanti e il suo peggiore e sorriest, anche.

Ahimè, povero Cisco, (abbiamo pensato) sapeva bene
Meglio tardi che mai , recita un vecchio adagio. Ma dal punto di vista di un investitore, Mi sarebbe preferito che tutti gli analisti che hanno trasformato improvvisamente freddo su Cisco (NASDAQ: CSCO) ieri avevano fatto prima che la società ha sorpreso gli investitori al ribasso, piuttosto che dopo il fatto
<. p> Ah, bene. Se i desideri fossero pesci C'è un altro vecchio detto per voi. Ma il danno è fatto. Ora che è troppo tardi per troppo nulla, Wall Street ha finalmente raggiungere un accordo che Cisco non è più la pena di acquistare, come primo Deutsche Securities, poi Lazard, William Blair, e Wunderlich tutti allineati e a turno prendono potshots a Cisco, disconoscere loro precedente l'ottimismo e la riduzione di azioni da "hold" o equivalente. Uno dei pochi analisti che avevano mostrato cautela pre-guadagni, Barclays, rivolto anche post-guadagni più caute in quanto abbassato utili stimati per il futuro.

Che cosa è avuto 'em sentirsi così cinico su Cisco? Fai la tua scelta. C'è l'impressione che tra i bellwethers tecnologia, Cisco sta cominciando a sembrare come il terzo incomodo tra migliori prestazioni coetanei Intel (NASDAQ: INTC) e IBM (NYSE: IBM). Il fatto che Cisco ha ammesso di perdere quote di set-top box di mercato di rivaleggiare con Motorola (NYSE: MOT) .Il forte probabilità thatJuniper (Nasdaq: JNPR) e Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) stanno facendo incursioni negli interruttori di Internet, mentre Riverbed e F5 Networks (Nasdaq; FFIV) rosicchiare la nicchia di rete. Con le minacce ad esso di montaggio, sembra che il consenso di Wall Street ora recita: ".. Tenere Cisco Non comprare questo stock" search

Non sono d'accordo. Penso che ora è proprio il momento giusto per comprare.

Andiamo al nastro
Ieri, il mio collega Foolish Morgan Housel ha contestato la stupidità di Wall Street punire Cisco per battere utili stimati ma non li batte con un margine sufficiente. Me, ho una prospettiva leggermente diversa. Sono semplicemente delusi dalla miopia degli analisti che fanno le revisioni al ribasso oggi.

Onestamente, Fools, queste persone dovrebbero conoscere meglio. Dopo tutto, non stiamo parlando di un gruppo di hack qui. Con la sola eccezione di ritardatario Lazard, i banchieri declassamento Cisco questa settimana Classificati tra i primi 10 per cento di coloro che tracciamo su CAPS Barclays conduce il pacchetto, mettendo nel 94 per cento percentile di CAPS membri. E 'seguita da vicino da William Blair a 93 per cento, mentre sia Deutsche e Wunderlich sportive rispettabili 90-esimo percentile rating.

Due torti non fanno una chiamata proprio su Cisco
Ora, è certamente comprensibile che sarebbe deluso promettente crescita di Cisco solo a basso-single-digit ricavi in ​​questo trimestre, quando la maggior parte le persone si aspettavano il 13% di crescita. Tuttavia, date queste analisti proprio sovraperformance a lungo termine, avrei sperato fossero stati in grado di guardare oltre un paio di trimestri 'la debolezza di Cisco, e vedere la promessa a lungo termine in questo stock. Ma, dato che non sembrano in grado di farlo, io espongo il caso per voi me.

Pre-guadagni, Cisco era un magazzino $ 139.000.000.000 con $ 28000000000 cassa netto un'impresa del valore di $ 111.000.000.000. Con $ 9200000000 in trailing free cash flow, il titolo sembrava quasi esattamente abbastanza valutati sulla base di stime di consenso di crescita degli utili di lungo periodo del 12,5%. E 'stata la stessa definizione, di conseguenza, del tipo di azione che si vorrebbe "hold" su per il lungo termine, ma non "comprare". Eppure è proprio quello che ha detto Wall Street gli investitori a fare: Compri più Cisco magazzino. Chiaramente, questa era la chiamata sbagliata da fare; non c'era rialzo per essere avuto, assente il tipo di massa, le stime d'amplificazione guadagni battuto che Cisco alla fine non è riuscito a fornire.

Ma mentre Wall Street ha sbagliato a consigliare l'acquisto di Cisco prima di guadagni, hanno ora aggravate loro errore agitando investitori dalla bona fide opportunità di acquisto che è apparso sulla scia di sell-off di Giovedi. Perché il freddo, duro verità della questione è che, quasi nulla è cambiato sulla storia di Cisco questa settimana nient'altro che il prezzo delle azioni, che è diventato molto più economici.

In base ai risultati di ieri, il free cash flow sembra essere tiene stabile a $ 9200000000. Livelli di liquidità hanno intinto un po ', riducendo i livelli di cassa netto a $ 27000000000 ma alla nuova e migliorata capitalizzazione di mercato di $ 117.000.000.000, che significa che l'impresa-nota-come-Cisco è ora valutato al minimo, prezzo basso di soli $ 90000000000 . In altre parole, quello che abbiamo qui oggi è

Una società di vendita per un rapporto di flusso di cassa Enterprise Value-a-libera inferiore a 10.

Una società che qualunque cosa faccia il prossimo trimestre o quello seguente Wall Street ancora si aspetta di crescere a meglio di 12,5 pecent all'anno per i prossimi cinque anni.

Una società il cui amministratore delegato si vanta di poter fare ancora meglio di quello, la pubblicazione di tassi di crescita a lungo termine ovunque da 12% al 17 per cento Hotel  .;