Venture Capital Funds post-Dodd-Frank: Consulente per gli Investimenti Registrazione e Reporting

SEC Consulente per gli Investimenti Esenzione Registrazione

Sotto la Securities and Exchange Commission &'; s (“ SEC &";) nuove norme emanate ai sensi della riforma di Wall Street e la tutela dei consumatori Dodd-Frank Act , una persona che soddisfa la definizione di “ investimento consulente &"; sotto dell'Investment Advisers Act del 1940, e che sarebbero altrimenti necessarie per registrarsi come tale presso la SEC, sarà comunque esenti da registrazione se i suoi unici clienti sono “ fondi di venture capital e".

&ldquo ; Fondo di Venture Capital &"; Definizione

In linea generale, a norma dell'articolo 203, SEC (1) -1, un “ fondo di venture capitale &"; è ora definito come un fondo privato che (i) non detiene più del 20% del fondo &'; s impegni di capitale, liquidità esclusa, equivalenti di cassa e fondi del mercato monetario, in “ investimenti non qualificati &"; (in generale, investimenti qualificati sono titoli di capitale; vedi sotto); (ii) non prendere in prestito o altrimenti sostenere leva finanziaria, escludendo l'indebitamento a breve termine; (iii) non offrire il suo investitori riscatto o diritti di liquidità simili, tranne in circostanze straordinarie; (iv) si tiene fuori per investitori come un fondo di venture capital; e (v) non è registrata ai sensi dell'Investment Company Act e non ha scelto di essere trattata come una società di sviluppo di business

Ai fini della Regola, e". qualificanti investimenti &"; sono: (i) i titoli azionari emessi da una società di portafoglio ammissibile (vedi sotto) che è stata acquisita direttamente dal fondo di venture capital da parte della società di portafoglio ammissibile; (ii) qualsiasi titolo azionario emesso da una società di portafoglio ammissibile in cambio di un titolo di capitale sopra descritto; o (iii) titoli azionari emessi da una società di cui una società di portafoglio ammissibile è una società controllata o di un predecessore e viene acquisita dal fondo in cambio di un titolo di capitale sopra descritto.
Ai fini della Regola, &ldquo ; società di portafoglio ammissibile &"; si intende qualsiasi società privata che non è un affiliato di una società pubblica e non prendere in prestito in relazione al fondo di &'; s investimenti e distribuire al fondo i proventi di tali prestiti in cambio per il fondo e'. s investimento

Stato Consulente per gli Investimenti Registrazione

Anche se un consulente per gli investimenti possono beneficiare della deroga fondo di venture capital da SEC
registrazione, registrazione di uno o più Stati degli Stati Uniti può comunque essere richiesto per il consulente , soggetto a obblighi di registrazione applicabili statali ed esenzioni

obblighi di informativa

Consulenti per gli investimenti avvale dell'esenzione di registrazione fondo di venture capital devono essere conformi con il nuovo SEC obblighi di segnalazione per “ consiglieri di reporting esenti, &"; tra cui le seguenti: (i) l'identificazione del gestore, i suoi proprietari e gli affiliati; (ii) la comunicazione di attività commerciali del direttore di conflitto di interessi; (iii) le affiliazioni del settore finanziario del gestore; (iv) la storia disciplinare del direttore e dei suoi dipendenti; (v) le informazioni organizzative e operative sui fondi da loro gestiti, comprese le informazioni di carattere generale su pratiche di investimento, tipologie di investitori e servizi di consulenza per gli investimenti; e (vi) le informazioni di identificazione per i fondi &'; revisori dei conti, prime broker, custodi, amministratori e marketing Hotel  .;