Collateralized debt obligations (CDO) - Quali sono CDO e come funzionano

Che cosa è un collateralized debt obligation? Come sono organizzati? Che cosa è una tranche e come si applica alle obbligazioni di debito collateralizzate? Come sono i titoli garantiti da attività rilevanti per collateralized debt obligations? Quali sono tranche junior e senior tranche? Sono le tranche junior CDO &'; s più rischioso rispetto alle tranche senior di CDO? È un CDO un investimento? Un legame? Queste domande avranno una risposta in questo articolo. Jimmy Scarff spiega

Investopedia definisce una Collateralized Debt Obligation come:. Hotel “ Un prodotto finanziario strutturato che le piscine insieme le attività del flusso di cassa e la generazione reimballa questo pool di attività in tranche discrete che possono essere venduti agli investitori. &";

Un tipo di strutturato Asset-Backed Security (ABS) è utilizzato per Collateralized Debt Obligation (CDO). In origine era per i mercati del debito di livello aziendale, ma con il passare del tempo si è evoluta in che comprende il mercato dei mutui e anche da ipoteca di sicurezza (MBS).

Si tratta di un prodotto finanziario strutturato o di investimento sintetico che gestisce il messa in comune dei beni cash flow generano insieme e poi riorganizza poi il pool di attività in tranche, discreti (una tranche è una porzione di qualcosa, soprattutto denaro) che vengono ulteriormente andando a essere venduti agli investitori.

Il collateralized debt obligation termine (CDO) è usato perché le attività in pool, come obbligazioni, prestiti e mutui sono essenzialmente obbligazioni di debito che fungono da CDO garanzia. Nel profilo di rischio dei CDO, le tranche variano notevolmente.

Per una protezione privata garantiti da attività, CDO si può dire di essere una promessa per gli investitori di pagare in una sequenza prescritta che si basa sul flusso di denaro del CDO raccoglie dal suo pool di obbligazioni o attività simili che che ha.

Un CDO è partizionato in forma di quote che poi raccolgono il flusso di interessi di denaro contante e dei pagamenti in una sequenza che si basa su anzianità. La divisione di base delle tranche è a tre, e ognuno è un CDO separata.

Tutti questi sono diversi tra loro rispetto al tasso di interesse, la maturità e il rischio di default. Se il denaro raccolto di CDO non è sufficiente per pagare tutti gli investitori e qualche difetto prestiti, il più basso più “ Junior &"; tranche subiscono prima le perdite. In questo modo, gli ultimi a subire perdite sono le tranche senior, che sono i più sicuri. D'altra parte, al pagamento di cedole variano a seconda tranche. L'anziano /più sicuro pagare le tariffe più basse, mentre la junior /rischioso pagano i tassi più elevati.

La prima priorità della garanzia in caso di inadempimento è dato a tranche senior che sono relativamente più sicuro rispetto ai più giovani. Come risultato, generalmente tranche senior hanno rating più elevati in materia di credito in modo che offrono tariffe promozionali che sono comparativamente inferiori tranche junior, che hanno più alti tassi di coupon per compensare verso il loro più elevato rischio di default.

Come esempio di questo dichiarazione, siamo in grado di mettere questo in termini più semplici, in quanto vi sono tre quote, che sono cioè A, B e C. Qui, A è maggiore di B, e B è maggiore di C.

Ci sono fondamentalmente cinque parti che sono coinvolte nella costruzione delle obbligazioni Collateralized Debt ovvero imprese di sicurezza, manager CDO, agenzie di rating, garanti finanziari e gli investitori.

Le società di sicurezza approva la struttura di selezione collaterale le note in frazioni prima di venderli agli investitori. Manager CDO selezionare collaterale e gestire i portafogli di CDO. Le agenzie di rating forniscono valutazioni fiscali per CDO, e assegna loro rating in base alla loro prestazione. Garanti finanziari prendono il pagamento di premi per dare promessa di rimborsare gli investitori per ogni e qualsiasi perde sulla tranche di CDO. Gli investitori di fornire i fondi pensione e gli hedge funds.

Società a destinazione specifica questioni (SPE) CDO e pagano gli investitori. Sullo sviluppo, una sponsor &' pochi; tranche riconfezionati in un altro iterazione chiamato “ CDO al quadrato &"; o “ CDO di CDO &";..

Jimmy Scarff