I costi di stock option e Accountability

Il costo diretto agli azionisti di indennizzo stockoption è la diluizione della propria quota di partecipazione. Una risposta gestionale comune alla diluizione è di riacquistare azioni in circolazione. Il problema di questa soluzione è che divora fondi aziendali che potrebbero essere più proficuamente distribuite. Costi indiretti Shocking sono contabilità regole che non riescono a richiedere stockoptions dipendenti da registrare come un costo nel conto economico. Questo si traduce in un utile per dati relativi alla quota che sovrastimano guadagni effettivi per le aziende con stockoptions esecutive eccezionali. Anche l'utile diluito per azione cifra non riflette questi costi.

Di conseguenza, è necessario regolare i dati utili per il costo delle opzioni. Fare questo non è facile, però, perché non tutte le informazioni sono necessariamente trova in bilancio. È necessario esaminare le note a piè di qualcosa chiamato sporgenza, che è la percentuale della società che stockoptions sospeso rappresenterebbero se fossero esercitate. La percentuale media è moltiplicato da meno del 10% di qualche anno fa a quasi il 15% ora.

Ancora, il costo effettivo di opzioni non è presentata direttamente, anche se c'è qualche nota informativa su questo. Il costo reale è uguale al prezzo al momento dell'esercizio meno l'importo che l'esecutivo paga (prezzo di esercizio). Questa è la misura più vera dei costi, perché la società avrebbe potuto generare più di tanto con la vendita delle azioni opzionate per altri al prezzo prevalente invece che al prezzo di opzione. Il costo di stockoptions esecutivi è sostanziale, averagingabout 5% dei guadagni annui tra S & P 500 aziende e, in alcuni casi, pari a metà dei guadagni segnalati, anche a Yahoo !, Polaroid, e Palm.9 Negli esempi meno drammatici ma ancora in sciopero, se stockoptions sono stati registrati come un costo, i guadagni di alcune importanti società del 1999 sarebbero stati tagliati: Cisco, il 24%; Microsoft, 12%; IBM, 8%; e Oracle, 16% .10 Questi effetti economici estendono per molti anni, a seconda della durata delle opzioni. In molte aziende, le opzioni hanno una durata di cinque anni. Sempre più spesso, le aziende estendono la loro vita per fino a 10 e 15 anni.

Responsabilità

Le norme giuridiche sono mal equipaggiati per polizia compensi dei dirigenti. L'orientamento generale della tribunali degli Stati Uniti è quello di valutare problemi di compensazione, se non del tutto, sotto uno standard di rifiuti. Questo standard sconvolge raramente decisioni aziendali. Rifiuti richiede praticamente il trashing irrazionale del patrimonio aziendale in modo simile a scarico carichi di denaro contante nel fiume Hudson. Nel caso di compensi dei dirigenti, tribunali degli Stati Uniti sono molto deferente di gestione davvero.

Per quanto riguarda le leggi di divulgazione dei valori mobiliari, la SEC richiede notevole e mirata divulgazione di compensazione top executive in tabelle comparative delle prestazioni. Tuttavia, le aziende continuano a strutturare pacchetti di remunerazione dei dirigenti in modo che don &'; t presentarsi nei numeri della linea di fondo. Ad esempio, dopo la contabilizzazione organismi di normazione stabilito che una riduzione del prezzo di esercizio di un'opzione precedentemente rilasciato doveva essere registrata come una spesa nel conto economico, molte aziende hanno scelto invece di estendere la vita dell'opzione.

Senza norme di legge o contabile efficaci, il lavoro principale di polizia compensi dei dirigenti spetta al consiglio aziendale. I membri del Consiglio devono insistere che i dirigenti compensazione peg contributi individuali alla performance aziendale. Misurare le performance esecutiva redditività delle imprese è il metro più definitivo per quanto riguarda gli azionisti, nonché gli interessi del lavoro. Quando la misurazione delle prestazioni, le aziende dovrebbero ridurre i guadagni dal capitale impiegato nel settore in questione o dai guadagni della ditta conserva Hotel  .;