Gli investitori sul reddito che si concentrano su Crescita

Sei un investitore che ha bisogno di reddito corrente, ma che ha bisogno anche il vostro portafoglio a crescere in valore? Gli investitori del reddito che si concentrano sulla crescita tipicamente investono in azioni che offrono un elevato rendimento da dividendi e che sono inoltre tenuti ad apprezzare nel prezzo. Una strategia solida time-tested. Ma, c'è un modo che è possibile aumentare il reddito vostro portafoglio genera senza sacrificare il potenziale di crescita. Se si scrive (vendere) chiamate out-of-the-money coperte sulle scorte che si tiene, il reddito sarà aumentato per i premi delle opzioni ricevuti per la scrittura di queste opzioni.
Un'opzione call dà al compratore della vostra opzione il diritto di acquistare le azioni da voi ad un prezzo predeterminato entro un determinato periodo di tempo.
Una chiamata out-of-the-money significa che il prezzo predeterminato (strike price) è superiore alla corrente prezzo di mercato del titolo. Così, l'acquirente chiamata non scegliere di esercitare la sua opzione — vale a dire, ti costringono a vendere il tuo magazzino per lui — fino a quando il prezzo di mercato del titolo rimane al di sotto del prezzo d'esercizio. Ma, direte voi, si sta investendo per la crescita, anche, in modo vi aspettate il prezzo di mercato delle scorte ad aumentare, e si desidera mantenere le quote di cui si è proprietari. Non è un problema. È possibile eseguire quello che viene chiamato una transazione di acquisto chiusura per invertire dalla vostra posizione come scrittore. In sostanza, questo significa che si entra in un ordine per l'acquisto di una chiamata identica. Finché farlo prima che venga raggiunto il prezzo di esercizio dell'opzione, si sarà probabilmente comprando l'appello identico per un prezzo che è inferiore a quello che hai ricevuto quando hai venduto (scritto) l'opzione originale, quindi sarà ancora godere di un guadagno netto del reddito.
Per spiegare come funziona, cerchiamo di scavare un po 'più in profondità ciò che colpisce il valore di un'opzione (ad esempio, il premio dell'opzione). Il valore di un'opzione è la somma del suo valore intrinseco e il suo tempo valore. Il valore intrinseco di un'opzione call è pari al maggiore della differenza tra il prezzo di mercato del titolo e il prezzo di esercizio dell'opzione, o pari a zero. Ciò significa che se la differenza tra il prezzo di mercato del titolo e il prezzo di esercizio dell'opzione è un numero negativo, il suo valore intrinseco è pari a zero. L'opzione ha valore solo perché non ha tempo per la scadenza.
Questo è il caso con un'opzione out-of-the-money chiamata. Il suo unico valore è il suo valore temporale. E meno tempo c'è a scadenza, minore è il suo valore temporale.
Consideri, ad esempio, Hasbro, una società che ha sia un rendimento da dividendi relativamente elevato e un buon potenziale di crescita. L'azienda paga attualmente un dividendo annuale di $ 1,00 per azione, e il suo dividend yield è del 2,1%. Sulla base delle sue finanziari, il suo tasso di crescita sostenibile è una sana 19,4%. Il suo prezzo delle azioni il 18 ottobre del 2010, si aggira intorno a $ 47,00 per azione. In questa stessa data, una opzione call sul titolo che ha un prezzo di esercizio di $ 50 e scade il 21 gennaio 2011 è la vendita per $ 1,25. Dal momento che il prezzo di esercizio è superiore al prezzo corrente di mercato, il valore intrinseco dell'opzione è pari a zero. La ragione per cui l'opzione è venduto per un prezzo positivo - $ 1,25 — è perché il prezzo delle azioni Hasbro può aumentare fino a $ 50 e oltre, 21 Gennaio 2011, rendendo l'opzione più prezioso
Un contratto di opzione standard è per 100 azioni. , quindi se si possiede azioni di Hasbro e scrivere (vendere) questa chiamata coperto, riceverete $ 125. Se il prezzo delle azioni di Hasbro non aumenta a 50 $ per azione prima del 21 gennaio 2011, si dispone di 125 $ più reddito di quello che altrimenti avrebbe. Ma, supponiamo che il prezzo delle azioni Hasbro sta lentamente aumentando e che, per esempio, la metà di dicembre 2010, si è venduto per $ 49.00 a quota — che è un significativo aumento percentuale del 4,26 %% per il lasso di tempo di due mesi. Annualizzato, questo si traduce in un aumento del 28,4% dei prezzi in un periodo di 12 mesi. Se pensi che questa tendenza è destinata a continuare, forse si vuole tenere su le vostre azioni. È, quindi, "acquista per chiudere", il che significa che si inserisce un ordine per acquistare un contratto di opzione standard con un $ 50 prezzo di esercizio che scade il 21 gennaio 2011. Quanto vi si deve pagare per questo? Tutto il resto uguale, ci si può aspettare di pagare meno rispetto alla 125 $ che hai ricevuto per aver scritto l'opzione. Anche se il prezzo di mercato di Hasbro è aumentato, è ancora sotto del prezzo di esercizio dell'opzione, in modo che il valore intrinseco del opzione è ancora pari a zero, e ora c'è solo circa un mese ha lasciato sul contratto, in modo che il valore temporale del contratto è diminuito.
Così, scrivendo una chiamata coperto, si è aumentato il reddito di un investimento in 100 quote di azioni di Hasbro da $ 100 che ci si aspetta di dividendi per un po 'importo più elevato. Se azione di Hasbro non aumenta a $ 50 entro 21 Gennaio 2011, tale importo più elevato è di $ 100 + $ 125 = $ 225. E la buona notizia è che si può continuare a scrivere coperto chiamate e dei premi di raccolta per il tempo che il proprio titolo, aggiungendo ancora più denaro sul tuo conto. Qualcosa da considerare Hotel  .;