Usando l'analisi tecnica per gestire il rischio e mantenere alto quartile Performance

Per gestire una soluzione di gestione del rischio efficace richiede più che il calcolo del VaR. In definitiva un programma di gestione del rischio di successo richiede la realizzazione di una copertura efficace. L'analisi tecnica è un elemento fondamentale di questa strategia.

inversioni recenti di mercato indotti dalla mutui sub-prime fondere è chiaramente un evento di correzione di mercato significativa. Non importa se si lavora nel reparto rischio di una grande banca con molti dipendenti o un piccolo fondo di fondi come co-manager, si condividono le stesse preoccupazioni di base per quanto riguarda la gestione del portafoglio (s).

1 . come mantenere prestazioni quartile;
2. come proteggere i beni in tempi di incertezza economica, Pagina 3. come espandere la reputazione delle imprese per attrarre nuovi fondi della clientela;

Resta comune nel settore finanziario di sentire manager esperti di portafoglio dichiarano il loro programma di gestione del rischio consiste di programmare il calendario di mercato utilizzando le loro competenze attività di prelievo superiore. Interrogato un po 'più diventa evidente che una certa confusione esiste quando si tratta di copertura e l'uso di derivati ​​come strumento di gestione del rischio.

Analisi gestione del rischio può certamente essere un intenso processo di istituzioni come le banche o le compagnie di assicurazione che tendono ad avere molte divisioni differenti ciascuno con mandati diversi e la capacità di aggiungere al centro di profitto della società madre. Tuttavia, non tutte le aziende sono il complesso. Mentre i fondi hedge e piani pensionistici possono avere una grande base di asset, essi tendono ad essere semplice e diretta nella determinazione del rischio.

Mentre Value-at-Risk comunemente noto come il VaR risale a molti anni, non è stato fino 1994, quando JP Morgan Bank ha sviluppato un modello di RiskMetrics che VaR è diventato un punto fermo per gli istituti finanziari per misurare la loro esposizione al rischio. Nei suoi termini più semplici, il VaR misura la potenziale perdita di un portafoglio in un determinato orizzonte temporale, di solito 1 giorno o 1 settimana, e determina la probabilità e l'entità di un movimento avverso del mercato. Così, se il VaR su una attività determina una perdita di $ 10 milioni in una settimana, il 95% di livello di confidenza, poi c'è una probabilità del 5% del valore del portafoglio scenderà più di $ 10 milioni nel corso una determinata settimana dell'anno . Lo svantaggio del VaR è la sua incapacità di determinare la quantità di una perdita maggiore di $ 10 milioni si verificherà. Questo non riduce la sua efficacia come strumento di misurazione del rischio critico.

Una buona strategia di gestione del rischio deve essere integrato con il reparto derivati. Ora che il gestore del portafoglio è consapevole del rischio che deve affrontare, si deve implementare una qualche forma di strategia di riduzione del rischio per ridurre la probabilità di un mercato imprevisto o evento economico a ridurre il suo valore del portafoglio di $ 10 milioni o più. Sono disponibili 3 opzioni.

1. Non fare nulla - Questo non sarà favorevole agli investitori quando il loro investimento subisce una perdita. Reputazione soffre e un pareggio netto in calo del patrimonio probabilmente porterà;
2. Vendere $ 10 milioni del portafoglio - Cash è il denaro morto. Non va bene per i ritorni nel caso in caso di correzione del mercato non si verifica per diversi anni. Essere eccessivamente cauto mantiene una buona Portfolio Manager di raggiungere lo status quartile superiore; Pagina 3. Hedge - Questo è creduto da tutti i mondi più grandi e più sofisticate istituzioni finanziarie per essere la risposta.

Esaminiamo come si fa.

La copertura è davvero molto semplice, e una volta capito il concetto, i meccanici vi stupirà nella loro semplicità. Esaminiamo un $ 100.000.000 portafoglio azionario che traccia l'amplificatore S &; P 500 e il calcolo del VaR di $ 10 milioni. Un CTA esperto vi consiglierà il gestore del portafoglio vendere breve $ 10000000 S & P 500 futures su indici sulla borsa a termine. Ora, se le perdite di portafoglio 10 milioni di dollari la copertura guadagnerà $ 10 milioni. Il risultato netto è pari a zero la perdita.

Alcuni critici sostengono l'evento mercato correzione non può accadere per molti anni e il risultato della perdita di copertura pregiudicherebbero ritorni. Mentre vero, c'è una risposta a questo problema, che è oggetto di accesi dibattiti. Dopo tutto, lo scopo di attuare una siepe è a causa della impossibilità di prevedere con precisione i tempi di questi significativi eventi di mercato la correzione. La risposta è l'uso di analisi tecnica per assistere nel collocamento di acquisto e in vendita per la copertura.

L'analisi tecnica ha la capacità di rimuovere le decisioni emotive dalle negoziazioni. Fornisce inoltre il commerciante con una visione imparziale degli eventi recenti e le tendenze, così come gli eventi e le tendenze a lungo termine. Ad esempio, una formazione testa e spalle o un doppio massimo indicheranno una manifestazione importante può essere volgendo al termine con una correzione imminente da seguire. Mentre tempi possono essere contestati, non c'è alcun dubbio una copertura completa è giustificata. Raggiungere un importante livello di supporto potrebbe giustificare lo svolgimento del 30% della copertura con l'aspettativa di un ritorno tiro. Un arrotondamento formazione inferiore deve indicare la rimozione della copertura nel suo insieme, in attesa dell'inizio di una grande manifestazione.

E 'evidente che gli eventi correzione di mercato significative si verificano di rado, nel quartiere di ogni 10 a 15 anni. Eppure, molte correzioni minori e pullback possono danneggiare seriamente i rendimenti, i rendimenti dei fondi e la reputazione.

Se avete mai stato confrontato con imminenti risultati trimestrali o una formazione rabbocco che ha causato a considerare liquidazione allora si dovrebbe avere prima considerato un copertura utilizzato in combinazione con l'evidenza di un ben pensato analisi degli indicatori tecnici. Insieme sono uno strumento potente, ma solo per coloro che hanno l'intuizione di prendere in considerazione la protezione dei beni importanti come grandi ritorni. Garantisco la concorrenza capisce e lo fa ai vostri clienti che stanno diventando sempre più sofisticati ogni anno. E 'importante che anche voi fate Hotel  .;