Hedging - Che cosa è, ed è usi nella Risk Management

La copertura, la comprensione dei vantaggi della gestione del rischio in una soluzione a livello aziendale. La gestione del rischio e di copertura è uno strumento utile per ridurre luogo la responsabilità del mercato. Ecco alcuni suggerimenti su come i suoi usi.

Secondo di due parte articolo
Prima di discutere l'uso di copertura per compensare il rischio, abbiamo bisogno di comprendere il ruolo e lo scopo di copertura. La storia di futures trading moderni iniziata a Chicago nei primi anni del 1800. Chicago si trova alla base dei Grandi Laghi, vicino alla terreni agricoli e bestiame country del Midwest degli Stati Uniti che lo rende un centro naturale per il trasporto, la distribuzione e il commercio di prodotti agricoli. Sovrabbondanza e penuria di questi prodotti hanno causato fluttuazioni caotiche di prezzo. Questo ha portato allo sviluppo di un mercato che consentano mercanti di grano, processori e le aziende agricole agli scambi di contratti per isolare loro dal rischio di variazione del prezzo sfavorevole e consentire loro di coprire.

Il primo scambio di merci è stata la creazione del Board of Trade, CBOT nel 1848. Da allora Chicago, prodotti derivati ​​moderni hanno cresciuto fino a comprendere più di l'industria agricola. I prodotti includono anche indici azionari, tassi di interesse, valuta, metalli preziosi, petrolio e gas, in acciaio e una miriade di altri. Le origini dello scambio delle merci e dei futures è stato creato per sostenere la copertura. Il ruolo degli speculatori è benefico perché aggiungono volume degli scambi e la volatilità importante per ciò che altrimenti sarebbe un posto piccolo e illiquidi mercato.

Un hedger bona-fide è qualcuno con un prodotto reale di acquisto o vendita. Il hedger stabilisce una posizione di off-impostazione borsa a termine o delle materie prime, istituendo così un prezzo stabilito per il suo prodotto. Qualcuno l'acquisto di una siepe è conosciuto come "Long" o "presa in consegna". Qualcuno che vende una siepe è conosciuto come "Short" o "Fare di consegna". Queste posizioni noti come "Contratti" sono giuridicamente vincolante e imposto dallo scambio. È possibile visualizzare un elenco completo dei mondi diversi scambi interpersonali a:. Scambi World Union

Inserire il vostro commercio sia per speculazione o di copertura è fatto attraverso il vostro broker o Commodity Trading Advisor. Commodity Futures e gli scambi sono distinti da Borse, anche se operano utilizzando gli stessi principi. Essi sono regolati da diverse agenzie, come la Commodity Futures Trading Commission che sono responsabili per la regolamentazione dei broker al dettaglio negli Stati Uniti così come Commodity Trading Advisors che sono Portfolio Managers.

Ora facciamo vedere alcuni esempi di vita reale di copertura o mitigazione del rischio utilizzando derivati ​​negoziati in borsa

Esempio 1: un gestore di fondi comuni ha un portafoglio del valore di $ 10000000 molto somiglianti l'amplificatore S &; P 500 indice.. Il Gestore ritiene che l'economia sta peggiorando con deterioramento rendimenti aziendali. I due o tre settimane successive sono segnalazioni di utili societari trimestrali. Fino a quando il rapporto espone che le aziende hanno scarsi guadagni, è preoccupato dei risultati di una correzione del mercato generale a breve termine. Senza il privilegio di lungimiranza, non è sicuro della grandezza delle figure di guadagni produrranno. Ora ha un'esposizione al rischio di mercato.

Il manager pensa delle sue opzioni. Il rischio maggiore è quello di non fare nulla, se il mercato scende come previsto, rischia rinunciare a tutti i guadagni recenti. Se vende il suo portafoglio presto, rischia anche di essere sbagliato e dispersi ulteriormente manifestazione di. Vendere incorre anche commissioni di intermediazione sostanziali costi aggiuntivi per ricomprare più tardi.

Poi si realizza una siepe è l'opzione migliore per ridurre il suo rischio a breve termine. Egli comincia chiamando il suo CTA (Commodity Trading Advisor) e dopo aver consultato un ordine di vendere allo scoperto l'equivalente di $ 10 milioni dell'amplificatore S &; P 500 sul Chicago Mercantile Exchange "CME". Ora il suo risultato è quando il mercato scende come previsto, sarà off-set le eventuali perdite sul portafoglio con gli utili derivanti dalla siepe Index. Se il rapporto di guadagni essere meglio del previsto, e il suo portafoglio continua verso l'alto, lui continuerà a fare profitti.

Due settimane dopo, il gestore del fondo chiama di nuovo il CTA e chiude la siepe con l'acquisto di nuovo il numero equivalente di contratti su CME. Indipendentemente dalle eventi di mercato che ne derivano, il gestore di fondi comuni è stato protetto durante il periodo di volatilità a breve termine. Non c'era alcun rischio per il portafoglio

Esempio 2:. Una società di elettronica di ABC ha recentemente siglato un ordine per fornire $ 5 milioni di componenti elettronici del prossimo anno modello da un rivenditore d'oltremare situato in Europa. Questi componenti saranno costruiti in 6 mesi per la consegna di due mesi dopo. ABC si rende conto immediatamente che sono esposti a due rischi. 1. l'aumento del prezzo del rame e volatile in 6 mesi può comportare perdite per l'azienda. 2. la fluttuazione della valuta potrebbe facilmente aggiungere a tali perdite. ABC essendo un'azienda giovane non può assorbire queste perdite in vista del mercato altamente competitivo da altri nel campo. Perdite da questo ordine si tradurrebbe in licenziamenti e, eventualmente, chiusure di impianti.

telefoni ABC loro CTA e dopo aver consultato un ordine per due siepi, entrambi a scadenza a 8 mesi, dalla data di consegna. Hedge # 1 è quello di acquistare lungo $ 5000000 del rame efficace bloccaggio del prezzo di oggi contro ulteriori aumenti dei prezzi. ABC ha ora eliminato ogni rischio di prezzo. Il rischio di chiusura di impianti è superiore al richiamo di una maggiore profitto dovrebbe prezzo del rame caduta. Dopo tutto, ABC non è nel business di speculare sui prezzi del rame.

Hedge # 2 è quello di vendere allo scoperto l'equivalente di valuta Euro vs US Dollars. Dal momento che ABC è effettivamente accettando CE nel pagamento, un dollaro in aumento e un debole CE sarebbe dannoso ed erodere ulteriormente i profitti. Il risultato della copertura è alcun rischio e senza sorprese a ABC in rame o livelli di valuta. Un rischio libera transazione e la piena trasparenza è il risultato. In 8 mesi con l'ordine completato e la consegna di accettare cliente, ABC comunica il CTA di chiudere la copertura con la vendita del rame e riacquistare i contatti di conversione euro.

Molti esempi esistono per dimostrare la mitigazione del rischio ad un istituzione o portafoglio finanziario. I nuovi prodotti vengono costantemente creati e disponibile su entrambi over-mercati OTC e negoziate in borsa. Sarebbe saggio da consultare un qualificato Commodity Trading Advisor o mediatore per discutere l'analisi per un continuo soluzione di gestione del rischio o una sola volta siepe Hotel  .;