Hanno creato la crisi finanziaria - come e perché

"The Big Takeover" di Matt Taibbi è probabilmente il miglior articolo scritto per spiegare la crisi finanziaria data e come siamo arrivati ​​al punto in cui siamo ora. Di Taibbi necessariamente lungo articolo spiega i problemi, i nomi dei "poipetrators", ed espone tutti i conflitti di interesse --- assolutamente un must read.

AIG, Goldman Sachs, JP Morgan e risultano essere il principale giocatori causando forse la più grande crisi finanziaria della storia moderna --- anche se il dolore è improbabile ottenere vicino proporzioni Grande Depressione, le perdite del dollaro per gli investitori individuali sono certamente spinti fino.

JPM è stato il brewmeister del CDO, una vasca piena di vari tipi di titoli a reddito, determinato a essere meno rischioso perché il reddito in più quasi certamente continuare a fluire --- un po 'come una volta popolare fondo obbligazionario spazzatura che Wall Street ha insistito non era rischioso per niente a causa della la grande diversificazione.

Alcuni anni più tardi, i Capitani dell'universo creato una razza di alto rendimento titoli di Stato estero in cui è stato garantito l'interesse, ma non il principale. (Leggi di nuovo.) Certo, il prodotto CDO avrebbe dovuto essere preso visione accuratamente tutti i rivelatori truffa normali e autorità di regolamentazione.

Ma, che cos'è? Senatore Phil Gramm, ei suoi amici su entrambi i lati della navata, avevano appena acconsentì a rendermi la scomparsa dei regolamenti dell'epoca depressione che proibivano la combinazione di Assicurazioni, Banche, e banche d'investimento. Che i giochi inizino.

In seguito, quelli bewigged avrebbero allentare regole banca-credito, istituire altri che apprezzano le ipoteche come se fossero azioni ordinarie, di eliminare l'unico firewall protegge azionisti dalle short-seller predatori, e ritengono che i derivati ​​non erano qualcosa che potrebbe essere regolato da qualsiasi entità esistente.

In sostanza, Taibbi accusa giustamente società di Wall Street di trovare scappatoie nelle regole e regolamenti, e spremitura prodotti creativi attraverso le fessure nella legge per il loro proprio beneficio. Anche nelle zone in cui sono sotto la supervisione della SEC, oltre avvocati aziendali pagati e matematici sono più veloci sui loro piedi che il vostro dipendente pubblico medio.

AIG, e più in particolare, la sua era responsiple AIG Financial Products Unità per rendere il ridicolmente CDO rischioso (Collateralized Debt Obligation) oggetto dei dispositivi di gioco di assicurazione quasi conosciuti come Credit Default Swap, o CDS --- un CD con la S maiuscola (Il AIGFP era guidata da Joseph Cassano, presumibilmente un allievo di Michael Milken.)

Taibbi spiega come AIG utilizzato questi certificati di Doom come gettoni da gioco per creare un settore delle scommesse rischio multi-livello, senza il sostegno diverso da l'idea che nulla sarebbe mai causare la bolla immobiliare al pop. Il veicolo CDS ha permesso all'industria CDO di moltiplicare perché tutto il rischio veniva assunto da AIG.

Ma, e questo particolare ", ma" dovrebbe essere in tipo 72-punto, hanno assicurato la stessa perdita più volte senza mai avere le riserve a disposizione per coprire qualsiasi delle perdite potenziali. Le schede casa-of-on the Hudson è costruito su una base condivisa e intrecciate. Di Paulson Goldman Sachs, per esempio, era il più grande balena di AIG.

Il colpo di grazia è stato come AIG stessa uscito da sotto l'occhio di regolamentazione fraudolentemente organizzando per la supervisione da parte OTS (Office of Thrift Supervision), un ente di regolamentazione con un solo specialista di assicurazione su tutto il suo personale. L'OTS, a quanto pare, non ha esaminato AIG, mai

L'articolo prosegue a scavare profondamente nei salvataggi; Paulson, Geitner, e Liddy interrelazioni, e altro ancora. Ma si riverbera gli anni del messaggio espresso fa, nella prima edizione di "Il lavaggio del cervello dell'investitore americano: il libro che Wall Street non vuole che per leggere".

L'arroganza delle istituzioni finanziarie, gli scienziati pazzi che impiegano per manipolare le regole ei creatori di regole, e I vestiti nuovi dell'imperatore (credetemi sono sicuro) le tattiche di marketing che impiegano davvero c'è bisogno di essere regulated- - da parte del governo, certo; dai consigli di amministrazione di amministrazione, assolutamente

In un mondo Working Capital modello, non ci sarebbe nessuna crisi finanziaria Hotel  ..;