Rendimento degli investimenti Evaluation rivalutato: Part One

Non importa quello che linee, numeri, indici, o guru voi adorate, non si può sapere con certezza dove il mercato azionario sta andando o quando cambia direzione. Tempo investitore troppo e lo sforzo di analisi è sprecato cercando di prevedere correzioni di rotta --- ancor più è sprecato confronto dei valori del portafoglio di mercato con una manciata di indici non collegati e le medie.

Ogni anno, trimestrale, anche mensile, gli investitori scrutare le loro prestazioni, formulare shoulda di di coulda e, e determinare che cosa nuova trovata di provare durante il prossimo periodo di valutazione. La mia visione performance a breve termine è diverso. Vedo un sacco di gatti grassi di Wall Street, ROTF-LOL, mentre gli investitori si battono senza senso su cosa cambiare, vendere, comprare, riassegnare o regolare per le loro portafogli si comportano meglio.

Perché è la valutazione delle prestazioni diventato così importante a breve termine? Che cosa è successo alla pianificazione a lungo termine verso specifici obiettivi personali? Quando è diventato di moda pensare di portafogli di investimento come velocisti in una gara con una serie nebulosa di indici e le medie? Perché i padroni dell'universo rotolando sul pavimento in una risata?

--- Perché un investitore infelice è il migliore amico di Wall Street.

Sottolineando risultati a breve termine e la creazione di un ambiente competitivo spietata, i maghi garantire che la maggior parte degli investitori sarà infelice su qualcosa, la maggior parte del tempo. Nel processo, creano un insaziabile domanda di una serie infinita di panacee di prodotti e speculazioni di tendenza che i regolatori cadere bubble-anni indietro nella supervisione.

--- Il vostro portafoglio deve essere univoco, e in linea con una qualche forma di piano di investimento realistico.

I sostengono che un portafoglio di singoli titoli, piuttosto che un carrello pieno di one-size-fits-all prodotti di consumo è molto più facile da capire e da gestire. Si ha bisogno di concentrarsi su due obiettivi a lungo raggio, però: la crescita della vostra capitale circolante produttivo, e aumentare il reddito di base. Né numero è direttamente connessa a qualunque delle medie di mercato, le aspettative di tasso di interesse, o l'anno solare.

Un approccio focalizzato protegge gli investitori dalle loro reazioni troppo normali a breve termine, gli eventi e le tendenze di ansia che provocano, facilitando nel contempo l'analisi delle prestazioni basata su obiettivi che è meno frenetico, meno competitive e più costruttivo rispetto ai metodi tradizionali. Diversamente dalla maggior parte delle tecniche, si riconosce l'importanza di generazione di reddito come esaltatore di crescita a lungo termine.

I termini "capitale circolante" e "reddito di base" sono principi di Working Capital modello (WCM). Il primo è semplicemente la base di costo totale dei titoli e contanti nel portafoglio, mentre il secondo si riferisce al dividendo e l'interesse della produzione totale del portafoglio. La discussione che segue si basa sulla metodologia WCM completo.

Se conciliare nella nostra mente che non possiamo prevedere il futuro (o modificare il passato), siamo in grado di muoversi attraverso l'incertezza in modo più produttivo. Siamo in grado di semplificare la valutazione del portafoglio delle prestazioni utilizzando le informazioni che noi non dobbiamo speculare su, e che è legato al nostro programma di investimento personale.

Cerchiamo di sviluppare un grafico all-you-bisogno di sapere che vi aiuterà a gestire il vostro modo di sicurezza degli investimenti (raggiungimento degli obiettivi), in un basso tasso fallimento, senza emozioni, ambiente. Il grafico ha cinque linee di dati, e la vostra gestione del portafoglio obiettivo sarà quello di mantenere tre di loro si muove verso l'alto attraverso il tempo

Si prega di fare riferimento alla tabella nel capitolo 7 di "lavaggio del cervello dell'investitore americano:. Il libro che Wall Street non vuole a leggere "o cerca Working Capital modello.

Il capitale circolante Line: Il portafoglio del capitale circolante totale dovrebbe crescere ad un tasso medio annuo tra il 5% e il 12% in più, a seconda della vostra asset allocation e tassi di interesse correnti. Allocazioni di capitale più elevati dovrebbero produrre una crescita maggiore nel corso di un ciclo di mercato completo. Si noti che questa linea di maggiore messa a fuoco non è assolutamente una misura del valore di mercato.

In realtà, la linea di valore di mercato si prevede sempre per tenere traccia sud della capitale circolante. Se il valore di mercato sfonda, significa che ci sono plusvalenze nel portafoglio --- si vorrà evitare tale scenario. Questa linea è aumentato di dividendi, interessi, i depositi, e realizzato plusvalenze e diminuito di prelievi e minusvalenze realizzate.

Il WCM è una metodologia unica investment grade-e include tecniche che da riforma retrocesso di grado o titoli non produttivi da portafogli in orari predefiniti durante il ciclo di mercato. Così, alto costo base spazzatura non influisce in modo inappropriato il pendio a lungo termine della linea di capitale circolante. Analogamente, il WCM tenta di mantenere decisioni basate codice fiscale fuori dal processo. Per esempio:

Compensazione plusvalenze con le perdite su società di buona qualità diviene sospetto perché si traduce in una maggiore detrazione dal capitale circolante rispetto al pagamento dell'imposta stessa. Allo stesso modo, evitando titoli pagano dividendi e /o pagare commissioni TV a pagamento in anticipo, riduce l'effetto di reddito capitalizzazione che il WCM tenta di nutrire.

Un calo in linea capitale di lavoro può essere molto istruttiva. Se si verificano troppi minusvalenze, è un segno sicuro che i criteri di selezione è troppo speculativo; non si è diversificato correttamente (o nel 2008 e 2009), che sono stati vittima di intervento del governo federale sbagliata sia prima che durante la crisi finanziaria.

attività di ritiro eccessivo, per qualsiasi motivo, si riduce più del capitale di solo lavoro. Si riduce anche il reddito corrente di base e acrobazie il futuro tasso di crescita di entrambi i numeri. Portafoglio a lungo termine e la crescita del reddito il controllo della domanda di spese a un livello inferiore di reddito di base.

Hmmm --- Mi chiedo se questo avrebbe funzionato a Washington?

Steve Selengut
http://www.sancoservices.com
Professionale Portfolio Management dal 1979
Autore: Il lavaggio del cervello dei investitore americano
istruzioni agli investimenti di attraverso Kiawah Golf investimento Seminari
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