MiFID II significherà un aumento della domanda su Warehouse Dati Finanziari Infrastrutture

Come siamo arrivati ​​qui?

Se c'è una categoria di strumento finanziario che è stato più frequentemente incolpato per la crisi finanziaria che gli Stati Uniti e nei mercati finanziari europei afflitto nel 2008, è stato derivati. Com'era prevedibile, i governi di entrambe le giurisdizioni si sono trasferiti a rivedere il quadro normativo esistente e di sviluppare nuove regole che consentano di ridurre la probabilità di una crisi che si verificano di nuovo. Negli Stati Uniti, le nuove regole sono state attualizzate dalla legge Dodd Frank del 2010 (in pieno, la riforma di Wall Street e Consumer Protection Act).

In tutto il Big Pond, nuove regole per domare derivati ​​e gestire i rischi per i mercati finanziari dell'Unione europea nel suo complesso sono impostati per essere incapsulato in MiFID II – un miglioramento dell'originale MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) stabilito dal Parlamento europeo nel 2004. Ci sono un certo numero di obiettivi e conseguenze comuni ad entrambi Dodd-Frank Act e sia MiFID II non ultimo dei quali è l'aumento della domanda prevista per solida infrastruttura di data warehouse.

Ci si concentrerà maggiormente sui mercati europei e come questo alimenta investimenti in tecnologia da operatori del mercato finanziario.

MiFID II è attualmente lavori in corso

Mentre MiFID II è ancora nelle sue fasi di redazione e improbabile per avere effetto fino al 2014 o 2015, discussioni e puntatori finora indicano che sarà per tutti gli effetti un miglioramento degli standard di cui alla direttiva MiFID. Lo scopo della direttiva 2008 è di migliorare la trasparenza dei mercati finanziari e garantire gli operatori del mercato a gestire i rischi in tempo reale. MiFID messo a dura prova sostanziale su molte società di servizi finanziari &'; s infrastruttura di data warehouse come hanno cercato di soddisfare il requisito normativo senza precedenti per tempo reale la disponibilità dei dati di rischio.

Il fatto che la nuova direttiva richiederà ancora più trasparente e immediata disponibilità dei dati può significare solo operatori dei mercati finanziari dovranno scavare più a fondo e andare a fare sofisticata infrastruttura di data warehouse per rispettare le normative. Che &'; s più, il Parlamento europeo sta contemplando con le nuove regole passate come un regolamento (noto come MiFIR – mercati degli strumenti finanziari del regolamento) e non una direttiva. La differenza? Direttive richiedono che i paesi membri in seguito passano in legislazione dei paesi di rendere operativo mentre normative diventino legge in tutta l'Unione europea, non appena sono passati dal Parlamento europeo.

Per inserire i data warehouse e tecnologici ripercussioni infrastrutturali della MiFID II giusta prospettiva diamo &'; s prendere un rapido sguardo ad alcuni dei pilastri fondamentali della direttiva 2008

Panoramica dei pilastri originali MiFID

● Categorizzazione &ndash Cliente; La direttiva del 2004 ha richiesto che le imprese di investimento del gruppo finanziario dei loro clienti in 3 categorie – vendita al dettaglio, professionali e controparti qualificate. Ognuna delle 3 categorie attrae un diverso livello di protezione – clienti retail ottenere la massima protezione con controparti qualificate con il più basso. E 'sulla base di questa categorizzazione che le imprese finanziarie saranno tenute a valutare ogni cliente &'; s idoneità per un particolare prodotto dei mercati finanziari. Per rendere il processo come scientifico, oggettivo e automatico possibile, una società di servizi finanziari &'; s infrastruttura di data warehouse dovrebbe avere la capacità di auto-categorizzazione assegnare ad ogni cliente sulla base di un set predefinito di criteri. In questo modo, il sistema sarebbe bandiera o bloccare le transazioni che non sono coerenti con un client &'; s categoria MiFID. Naturalmente, tale categoria assegnazione automatizzata dovrebbe anche consentire di intervento umano per gestire le eccezioni e manualmente risolvere i conflitti di categorizzazione per i clienti che dispongono di attributi che li qualificano ad essere messi in più di una delle tre categorie.

● gestione degli ordini – MiFID 2004 definisce i parametri specifici che devono essere catturati in qualsiasi ordine cliente e indica condizioni in cui gli ordini provenienti da più di un cliente devono essere sommati. Ciò richiede di nuovo un data warehouse robusto che può accettare e correlare i dati del cliente per garantire le decisioni prese da banche d'investimento sono coerenti con i requisiti MiFID

● pre e post-trade trasparenza – Sulla trasparenza pre-negoziazione, le istituzioni che eseguono una piattaforma di trading di titoli di ordinazione-matching sono tenuti a rendere disponibili in tempo reale i primi 5 migliori acquisto e in vendita il livello dei prezzi. Per lo scambio di quote-driven, gli operatori devono fornire le migliori offerte e le offerte in tempo reale. Dopo-commercio trasparenza richiede ai giocatori del mercato finanziario per rendere disponibile il volume, prezzo e tempo di esecuzione di tutti gli ordini relativi alle azioni quotate. Senza un ambiente di data warehouse in grado di eseguire la scansione automatica e di aggregati o milioni di ordini in tempo reale, che soddisfano sia pre e post-trade requisito richiederebbe enormi risorse umane

● Impegno per l'esecuzione migliore ordine – Società di servizi finanziari devono spendere ragionevole sforzo per assicurare che ogni ordine cliente viene eseguito nel migliore interesse del loro cliente. Per fare questo, tali imprese sarebbero naturalmente bisogno di un data warehouse sofisticato che rende facile valutare ogni ordine per velocità, prezzo e altri fattori che potrebbero entrare in gioco nel determinare se l'eventuale esecuzione è ciò che era meglio per il cliente.

requisiti di data warehouse spingendo MiFID II ulteriori
anche

In base alle discussioni che sono in corso da inizio 2011, molti analisti si aspettano che la MiFID II di istituire nuovi obblighi di trasparenza soprattutto di targeting derivati ​​che supereranno la direttiva del 2004. Questo si tradurrà automaticamente in una quantità ancora maggiore di dati che di servizi finanziari e di investimento società saranno direttamente responsabili. Norme più rigorose di gestione del rischio potranno anche chiedere che le banche registrare, gestire e mettere a disposizione in tempo reale ogni transazione finanziaria. Tali dati sarà più facile sia per la gestione e regolamentazione dei servizi finanziari per determinare l'esposizione al rischio dell'istituto (e per estensione i suoi clienti) in qualsiasi punto nel tempo.

Questa massiccia calcolo dati in tempo reale e la domanda di stoccaggio avrà inevitabilmente un impatto importante sulle infrastrutture di data warehouse di maggior parte dei fornitori europei di servizi finanziari. In realtà, molti critici di alcune proposte MiFID II sono già citano l'infrastruttura tecnica necessaria per attualizzare le direttive ei regolamenti come troppo costosa da implementare per piccole e medie imprese gli operatori del mercato.

Tuttavia, senza adeguati investimenti nel giusto hardware e software di data warehouse, anche gli errori apparentemente minori tempi di inattività e può causare il mancato rispetto che può portare una società finanziaria &'; s operazioni a un brusco stop. Fornitori di servizi finanziari dovranno andare per potenti piattaforme di data warehouse che hanno dimostrato capacità di recupero di fronte alle impegnative, ad alto volume, l'analisi dei dati in tempo reale e reporting Hotel  .;