Opportunità di arbitraggio Nel Mercato obbligazionario

L'arbitraggio si riferisce all'acquisto di uno strumento o una merce in un mercato e contemporaneamente la vendita in un altro, rendendo chiaro e il rischio meno profitto. Opportunità di arbitraggio sono disponibili quando i mercati non sono efficienti. Una persona che fa del rischio meno profitto utilizzando le inefficienze del mercato si chiama arbitrager.

Si consideri un bond scadenza 1 anno con valore nominale di Rs100, tasso cedolare del 10%, il pagamento cedola semestrale annualmente e tasso di interesse della banca è 5 % annuo.

Valore attuale dei flussi di cassa da questo legame è

5 /1.025 + 105 /(1.025) 2 = 104.82

Se il prezzo di questo legame è Rs100 sul mercato, si può prendere in prestito Rs100 da una banca e comprare questo bond.He sarà in grado di pagare Rs5 una volta riceve prima cedola su questo legame. In questo periodo il suo importo residuo sarà 97,5 (100 + 100 * 2.5 /100-5). Alla fine di un anno riceverà RS105 (capitale + ultima cedola) che può essere utilizzato per pagare banca &'; s debito di Rs99.94 (97,5 * 1.025). Farà profitto rischio meno di Rs 5.06

Per sfruttare questa situazione ognuno cerca di comprare questo legame prendendo a prestito dalle banche per ottenere rischio meno profitto. Poiché la domanda di questo legame aumenta il prezzo aumenta anche gradualmente in una misura che non ha vinto &'; t essere qualsiasi opportunità di arbitraggio. Questo accade in molto meno tempo in un mercato efficiente dando meno tempo per arbitraggisti di agire Hotel  .;