Perché la comprensione di un produttore di rischio derivante da cartolarizzazioni è importante

oggi &'; s mercato Assicurazione Outsourcing, il grossista o un agente &'; s ruolo di produzione è rimasta tradizionale: prospettiva, il servizio e comprendere le esigenze dei clienti esistenti, ed effettuare la necessaria due diligence per verificare che la polizza rilasciata dall'assicuratore è quello destinato originariamente dal client. Queste attività sono svolte in un ambiente che è sempre in fase perturbata, da progressi tecnologici che permettono ai produttori di spendere più tempo per scrivere più business, allo stato attuale del ciclo assicurativo ai cambiamenti del contesto giuridico che alterano interessano come lingua politica dovrebbe essere interpretati. Una crescente ondata che crediamo sarà duraturo è la cartolarizzazione del rischio e il suo impatto sui mercati assicurativi viene ora previsto. In questa nota, invitiamo il recente lavoro di J. David Cummins della Temple University e la Wharton School insieme a Philippe Trainar di SCOR a Parigi, dal titolo “ Securitization, assicurazione e di riassicurazione, &"; pubblicato in un articolo del settembre 2009 sul Journal of Risk and Insurance, e dare qualche informazione su di cartolarizzazione dei rischi e su come interpretare il suo impatto per la comunità di produzione assicurazione di SMG, mediatori e agenti indipendenti.

Che cos'è la cartolarizzazione rischio?

Quando un assicuratore si impegna ad assumere un rischio da una società o un individuo, l'assicuratore fa contemporaneamente una decisione su come la diversità del rischio appena accettato internamente. La forma tradizionale è quello di riunire tutti i rischi di simili caratteristiche di perdita produzione e la capacità dell'assicuratore di guadagnare quote di mercato è limitata dalle dimensioni del suo bilancio. Inserisci riassicurazione. Lo strumento permette di riassicurazione l'assicuratore, tra gli altri vantaggi, di condividere le sue piscine (e, forse, i singoli rischi assunti) in maniera frammentaria o secondo trattato. In questo modo, l'assicuratore libera capitale per espandersi nei mercati primari e qualsiasi rischio &ldquo primaria; catastrofi &"; sono condivisi secondariamente con altri assicuratori. Cummins e Trainar vedono un assicuratore come “ magazzino rischio &"; e concettualizzare cartolarizzazione rischio come la vendita di strumenti finanziari a investitori (reso popolare da “ CAT Bonds) che accettano di condividere i costi dei sinistri Outsourcing presso il magazzino rischio, ma in cambio sono pagati un più alto tasso di ritorno sul loro investimento obbligazionario se le richieste dell'assicuratore non vengono attivati ​​da determinati eventi, ad esempio ,. catastrofi. L'impatto su un assicuratore &'; s bilancio della alternativa cartolarizzazione rischio è simile alla riassicurazione. Le perdite sono in comune e un assicuratore &'; s base di capitale è espanso. Mentre Cummins e Trainor dettaglio i costi ei benefici di riassicurazione e la cartolarizzazione, fanno il caso che la cartolarizzazione possa essere un sostituto di gestione del rischio preferito per i grandi eventi di perdita, catastrofici; tuttavia, gli assicuratori solo più grandi utilizzeranno cartolarizzazione direttamente a causa dei costi di transazione per strutturare l'emissione di un'offerta di obbligazioni catastrofica.

Quale sarà l'impatto sui produttori?

Come cartolarizzazione rischio espande pensiamo il probabile impatto sul mercato delle assicurazioni sarà quello di moderare qualsiasi potenziale crescita dei premi per le spese garantiti. A sua volta, mentre ci aspettiamo che un produttore &'; s entrate per ogni dollaro premio a rimanere stabile, premi complessivi più bassi non mancherà di tenere le imprese dal tendente ritenzioni più elevati. Così, mentre i prezzi per l'assicurazione sono suscettibili di non saltare, quantità possono infatti aumentare leggermente posizionando il produttore &'; s flusso di reddito in una fase di crescita lenta attraverso rinnovi esistenti. Una conseguenza per le agenzie è che la crescita complessiva dei ricavi può essere effettuato solo da una grande impronta di mercato, sia portando i produttori con esperienza a bordo con o per incorporazione di agenzie concorrenti. La crescita nella valutazione agenzia globale per ogni dollaro di entrate sarà rafforzata più probabile da riduzioni di spesa

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