Cash is King: The Long Term Value in Dividend Stocks

Dal 17 ° secolo al 19 ° secolo, i dividendi sono stati la ragione principale per cui la maggior parte delle persone sono stati coinvolti nel mercato azionario. Anche se la speculazione era abbastanza comune tra i primi operatori del mercato azionario, è stata tradizionalmente considerata come una forma di gioco d'azzardo, non diversamente da scommesse sulle corse dei cavalli o il gioco d'azzardo il proprio stipendio in un gioco del blackjack. Investitore leggendario Benjamin Graham, scrivendo nel 20esimo secolo, notoriamente consigliato gli investitori contro speculazioni sui prezzi delle azioni, consigliando loro di visualizzare invece partecipazioni come i crediti verso un business generatrici di reddito. Uno di Graham sette criteri per un fondo comune desiderabile era "dividendi continuato per almeno gli ultimi 20 anni." Search

Al giorno d'oggi, questo punto di vista potrebbe sembrare antiquato. Quando Ben Graham stava scrivendo The Intelligent Investor, il dividend yield medio sul Dow Jones Industrial Average è stato di circa il 4%, quasi il doppio di quanto il rendimento del DJIA è oggi. Nei giorni in cui rendimenti da dividendi 4% erano di serie, un azionista avrebbe solo bisogno di ottenere il 3% all'anno in plusvalenze per ottenere un rendimento annuo soddisfacente del 7%. Oggi, gli aumenti dei prezzi sono visti come un contributo molto più valore rispetto a dividendi fanno. In un mercato dove i rendimenti dei dividendi su S & P 500 titoli raramente superano il 2%, si può essere tentati di visualizzare investimenti dividendo anacronistica. Questo è stato il punto di vista dominante nella stampa finanziaria, dove è molto più probabile a sentir parlare di come lo stato dell'Unione indirizzo potrebbe influenzare il mercato, che come i dividendi possano contribuire ai rendimenti sul vostro portafoglio.

Tuttavia , almeno in alcuni ambienti, dividendo sembrano essere un ritorno. Molti siti web di investimento popolari, come motleyfool.com e CBS MoneyWatch, hanno iniziato la pubblicazione di articoli esaltando le virtù di scorte di dividendi come baluardo contro i capricci del clima instabile investire moderno. Motley Fool ha un'intera sezione dedicata al dividendo e il reddito di investimento, e molte società di fondi comuni sono fondi dedicati a dividendi e proventi investire. I motivi del rinnovato interesse per i dividendi sono abbastanza evidenti. La gente vuole un portafoglio con un flusso di reddito stabile, nonché il potenziale di guadagni in conto capitale, e le scorte di dividendi forniscono una maggiore possibilità per questo rispetto a qualsiasi altro strumento di investimento. La vera domanda è, con rese medie di essere così in basso, come può l'investitore scegliere gli stock di dividendo che hanno un colpo a battere il mercato nel lungo periodo?

La prima cosa da tenere a mente è che, anche oggi, ci sono scorte là fuori che buttare fuori i dividendi impressionanti. Anche se il rendimento medio del s & P 500 è piuttosto basso, ci sono molti “ diamanti nel " grezzo &; disponibile per gli investitori che sono disposti a guardarsi intorno. Al momento in cui scriviamo, Verizon Communications (NYSE: VZ), un componente del Dow Jones Industrial Average, paga un dividendo di 42 centesimi per azione, per un rendimento del 5,32%. Pfizer (NYSE: PFE), un altro componente DJIA, paga un dividendo di 20 centesimi per azione, per un rendimento del 4,17%. Altre aziende DJIA con rendimenti oltre il 3%: Johnson &Johnson (NYSE: JNJ), AT & T (NYSE: T), e Merck (NYSE: MRK). A partire dal Feb 21, 2011, il dividend yield medio sul Dow Jones Industrial Average è stato 2.69.

Il quadro generale qui è che, mentre i rendimenti dei dividendi sono diminuiti nel corso del tempo, si sono quasi scomparsi. Tuttavia, questa non è la fine della storia

Vi è una fonte di valore nascosto in dividendi che la maggior parte degli investitori costantemente perdere:. La capacità delle imprese di aumentare i dividendi nel corso del tempo. E 'abbastanza comune per gestioni di aumentare la loro azienda &'; s dividendi dopo un periodo di crescita o la vendita dei beni. Questi aumenti non sono sempre permanenti, ma le aziende con un lungo termine (vale a dire 20 anni plus) record di sollevare il loro dividendo anno in anno raramente rompere la tendenza. Perché è importante? Ci sono due ragioni. Uno, le aziende con un track record di lungo termine di aumenti dei dividendi in grado di dimostrare che i loro aumenti dei dividendi sono commisurati crescita degli utili, che è importante, perché i dividendi una tantum derivanti dalla vendita di asset in realtà possono essere un segno di un business in declino. Due, le azioni il cui rendimento aumenta nel tempo contengono il potenziale di guadagno nascoste, come aumenti dei dividendi implicano aumenti di rendimento per azioni acquistate prima del rilancio della distribuzione di dividendi. Se, nel corso di un periodo di 10 anni, uno stock &'; s prezzo e distribuzione di dividendi sia doppie, il rendimento quotata quello stock rimane lo stesso, ma il rendimento sui titoli acquistati all'inizio del periodo è in realtà aumentata, perché il dividendo è raddoppiato rispetto al prezzo delle azioni alla partenza.

Naturalmente, una grande dividend yield è alcuna ragione di correre a mettere l'intero valore netto in una società con fondamentali deboli. Tuttavia, per gli investitori di valore con un occhio in modo fisso, a lungo termine, il progresso incrementale, le scorte di dividendi con un track record di lungo termine di aumenti dei dividendi coerenti può essere una risorsa preziosa per un portafoglio diversificato Hotel  .;