Gli Dei di investimento sono arrabbiato

Il capitale circolante Model (WCM) è una storica nuova metodologia, ma con le radici profondamente radicati nelle particelle elementari del capitalismo, e la psicologia finanziaria --- se in realtà esiste una cosa del genere.

Le prime forme di capitalismo, scaturita dalla antica mercantilismo romana, che ha coinvolto la produzione di beni e la loro distribuzione a persone o paesi del Mediterraneo.

L'unico scopo dell'esercizio era il profitto e commercianti di maggior successo prodotto rapidamente più profitti di cui avevano bisogno per il proprio consumo. La liquidità in eccesso bisogno di una casa, e una grande varietà di primi tipi imprenditoriali si sono affrettati a proporre iniziative per i ricchi rudimentale da considerare.

Non ci sono state imposte sul reddito, ei governi effettivamente sostenute attività commerciali.

Gli dei di investimento hanno visto questa impresa in via di sviluppo e ho pensato che bene. Ci hanno suggerito ai primi mercanti, ei governi che potevano "diffondere la ricchezza in giro" di: (1) la vendita di quote di partecipazione nelle loro imprese in crescita, e (2) prendendo in prestito denaro per finanziare l'espansione.

Un settore finanziario è cresciuto intorno ai primi mercanti, fornendo assicurazioni, intermediazione e altri servizi bancari. La crescita economica ha creato la necessità di una forza lavoro addestrata e le aziende in competizione per il più abile. Alla fine, anche i dipendenti potevano permettersi (anche chiedere) un pezzo di azione.

Questa l'inizio del liberalismo moderno? Not! Gli dei di investimento avevano creato le basi del capitalismo: azioni e obbligazioni, profitti e redditi. Stockowners partecipato al successo delle imprese in crescita; gli obbligazionisti hanno ricevuto interesse per l'uso dei loro soldi --- KISS principio è nato.

Mentre il capitalismo ha preso possesso, imprenditori fiorirono, ingegno e creatività sono stati premiati, di posti di lavoro sono stati creati, civiltà fiorirono, e gli standard di vita migliorati in tutto il mondo. I mercati globali sono evoluti che gli investitori consentito ovunque per fornire capitale per gli utenti industriali in tutto il mondo, e di scambiare i loro interessi di proprietà elettronicamente.

Ma sul lato oscuro, senza nemmeno saperlo, Main Street auto-direttori hanno partecipato ad una fragorosa esplosione di nuovi prodotti finanziari e derivati ​​quasi-legali che così confuso gli dei di investimento che dovevano gridare "'Nuff "! Dove sono i nostri titoli sacri e obbligazioni? Caos finanziario ha seguito.

L'Working Capital modello è stato sviluppato nel 1970, in un'epoca in cui non c'erano IRA o 401 (k), fondi indicizzati o settoriali, non CDO o swap di credito, e, una intero lotto di prodotto meno rischioso per gli investitori di districare. Coloro che hanno investito conoscevano azioni e obbligazioni; fiduciari di investimento qualificato protetti piani pensionistici dei lavoratori.

La WCM era rivoluzionario allora nella sua fuga dall'antico buy-and-hold, nella sua insistenza fedele ai principi di selezione QDI, e nelle sue discipline dovuti all'occupazione dei costi e di diversificazione. E 'rivoluzionario ancora come teste mozziconi con Wall Street che è impazzito con la differenziazione del prodotto, il valore offuscamento, e la valutazione delle prestazioni di breve durata.

Investire è un processo a lungo termine che coinvolge la definizione degli obiettivi e di portafoglio edificio . Richiede pazienza e la comprensione dei vari cicli che sia creano e confondere l'ambiente in cui si svolge.

Il WCM prospera sulla natura ciclica del processo, mentre Wall Street ignora. Numeri di capitale circolante sono utilizzati per i controlli a breve termine e guida direzionale; analisi di picco-picco fornisce analisi di performance a lungo termine.

Nei primi anni '70, professionisti degli investimenti a confronto la loro performance azionaria ciclicamente con il DJIA, nel tempo da un notevole picco del mercato per la prossima --- da il 11.400 raggiunto nel novembre 1999 al 13.930 raggiunto nel novembre 2007, per esempio. Portafogli azionari gestori sarebbero tenuti a fare almeno altrettanto bene come il Dow durante lo stesso periodo di tempo, dopo tutte le spese.

Un altro cerchio popolare per i gestori di investimenti di quel periodo fare i salti era picco alla depressione prestazioni. I gestori saranno tenuti a fare meno male che il Dow durante correzioni, come il calo del 33% tra novembre 99 e 02 settembre e il molto più ripido varietà 40% che siamo immersi in oggi.

reddito professionale gestori di portafoglio ci si aspettava di produrre flussi sicuri e crescenti di reddito spendibile, a prescindere. Guadagni composti e /o il flusso di cassa sicuro erano tutto ciò che era necessario. Le mele non sono stati confrontati con le arance.

L'ossessione di oggi con lampeggia a breve termine degli occhi investimento è il tentativo di Wall Street per prendere il ciclo di mercato fuori dal quadro di prestazioni. Allo stesso modo, il totale posti ritorno abracadabra significato artificiale dei valori di mercato delle obbligazioni, mentre oscura l'importanza del reddito prodotto

Gli utenti WCM avranno niente di tutto ciò; gli dei di investimento sono arrabbiati. (Google picco-picco o Trough-to-Trough per vedere fino a che punto un campo la comunità finanziaria si è allontanato.)

La WCM abbraccia i mattoni fondamentali del capitalismo --- singole azioni e obbligazioni e un pochi CEFS gestiti in cui le aziende reali sono chiaramente visibili. Gli utili e le regola reddito

Pensateci, in un mondo del capitale circolante, non ci sarebbero CDO o multi-livello di carne di mistero mutuo; non gli hedge fund, i venditori allo scoperto nude, o programmi opzioni gestite; no follia mark-to-market, Bernie Madoffs o imposte sul reddito degli investimenti.

In un portafoglio capitale circolante oggi, più bassi i prezzi delle azioni sono visti come un fatto ciclico della vita, la possibilità di aggiungere a posizioni a prezzi inferiori. Non c'è stato alcun panic selling in partecipazioni, e nessun volo a 1% Treasuries dal 6% Munis. In un portafoglio WCM oggi, i dividendi e proventi continuare a tirare, fornire un reddito per i pensionati, i ragazzi del college, e viaggi di golf

Il capitalismo non è rotto; è appena stato troppo armeggiato con. Il sistema finanziario è in guai seri, però, e ha bisogno di tornare alle sue radici e di quei mattoni che i Wizards hanno ammantate nell'oscurità.

Cerchiamo di attaccare con azioni e obbligazioni; permette di concentrarsi sul reddito in cui lo scopo è il reddito; analizziamo la performance relativa ai cicli in contrasto con le fasi della luna; il consumo dell'imposta in luogo del reddito di lasciare; cerchiamo di non mancare di rispetto gli dei

Amen Hotel  .!;