Il gioco d'azzardo finanziario e il margine Trading

La crescita del numero e le dimensioni dei conti margine per gli stock in particolare tra i commercianti di giorno suggerisce che molte persone scioccamente trascurare queste semplici verità. Dal 1996 al 1999, il debito è aumentato di quasi cinque volte il margine di aziende on-line di intermediazione e raddoppiato tra aziende associate NYSE. Durante il decennio degli anni 1990, margine di debito come percentuale del debito totale dei consumatori è quadruplicato dal 4% al 16%. Eppure, molte persone non capiscono che i prestiti di margine non sono come gli altri prestiti al consumo.

Margine commercianti prendono in prestito dai propri intermediari a prezzi che si aggirano intorno 9-11% per l'acquisto di titoli con il denaro preso in prestito. Pensano di poter sfruttare quei prestiti, utilizzando il ricavato per comprare azioni il cui prezzo sale più dividendi produrre rendimenti maggiori. Nei mercati euforici queste persone possono vincere, ottenendo rendimenti superiori al costo del denaro. Nei mercati cupe essi vengano schiacciati.

Quando l'equilibrio nel vostro portafoglio cade in modo che i prestiti di margine sono pari a circa la metà o più di tale importo, dovete mettere in contanti per pagare il debito. Se don &'; t hanno i soldi, il vostro broker venderà alcune delle vostre azioni con o senza la vostra collaborazione. Aggiungere gli interessi passivi ei costi di negoziazione ad una inversione di Mr. Market &'; s euforia per contare le perdite, quindi moltiplicare per il numero di operatori di margine sovraesposto e si ha la pendenza acuta di un mercato in discesa prima di
<. p> I grandi commercianti del margine potrebbe anche essere alto laminazione a Monaco il denaro preso in prestito. Non guardare oltre il poster boy del giorno di negoziazione marginized per vedere il riskof stupefacente questa strategia. Il fautore più vocale di questo gioco high-stakes Barry Hertz, l'impresario di una società denominata TrackData Corporation. Il suo passo di marketing allegramente entusiasta che investire è stato facile, e Hertz consigliò ai suoi clienti di commercio di giorno, utilizzando i fondi presi in prestito.

Hertz almeno ha preso il suo stesso consiglio di raddoppiare speculare. Così il Q giorno, i propri intermediari lui chiamato per dire che avevano bisogno più di $ 45000000 per puntellare il suo conto di deposito. Per fare ciò, Hertz ha dovuto impegnarsi più del 50% delle sue azioni di TrackData. Ascoltare i consigli di quelli come Hertz se ti piace quello che gli è successo.

Il gioco d'azzardo finanziario

Si potrebbe anche fare bene a ricordare la tragedia di 28 anni, Nick Leeson, il cd chiamato professionista disonesto lavorare per la filiale di Singapore della Barings. Ha finanziato la sua negoziazione con milioni di dollari di denaro preso in prestito, e quando il mercato si rivoltò contro di lui, ha portato giù Barings, la più antica bankin Inghilterra e quella che ha finanziato le guerre napoleoniche e l'acquisto della Louisiana! Leeson apparentemente stava facendo arbitraggio di negoziazione, concentrandosi sulle differenze nei prezzi dei contratti future Nikkei 225 quotate in Osaka Securities Exchange (OSE) in Giappone e Singapore scambio monetario (SIMEX). Ha comprato future su un mercato e contemporaneamente li vendeva, dall'altro. Questa è stata una strategia a basso rischio, dal momento che compensano le due posizioni.

Il suo successo ha portato Leeson a un altro movimento, uno straddle dove hesimultaneously venduto opzioni put e opzioni call su Nikkei 225 futures. Questa è stata una strategia a medio rischio, molto efficace in mercati stabili ma pericoloso in quelle volatili.

Un terremoto che ha scosso Kobe, in Giappone, nel gennaio 1995 ha precipitato il Nikkei e terrorizzato Leeson. Mentre il mercato ribolliva, Leeson ha agito come un eroinomane e ha adottato la strategia ad alto rischio di acquistare più i futures Nikkei nella vana speranza di puntellare il mercato caduto. Quando le acque si calmarono, Barings &'; s esposizione sui contratti a termine corse da un vacillamento $ 1 miliardo, di gran lunga al di sopra di Barings &'; s capitale totale. Il bankfell in ginocchio. Gli investigatori hanno scoperto che Leeson &'; s posizioni erano stati coperti da Baring &'; s conti margine mentre era di trading, ma dopo l'incidente e dopo Leeson fuggito Singapore per la Germania non lo erano. Durante la sua negoziazione, Leeson ha detto Barings &'; s ramo principale a Londra la storia plausibile che stava copre non le sue lunghe posizioni future con contratti privati ​​ed è stato anche fare mestieri coperte per conto di un cliente della banca. In effetti, il cliente non esisteva ma era un nome fittizio dato a un account che Leeson inventato prima per uso proprio.

Leeson presumibilmente finanziato tale account con i proventi di altri traffici e utilizzato tali fondi per mantenere il margine saldo contabile. A quanto pare utilizzato l'account cliente fittizio di convincere Barings a Londra per fornire ulteriori capitali azienda, che lezione a sua volta utilizzato per puntellare il conto margini. Alla fine, niente di tutto ciò è stata la lezione enough.the Leeson è certamente un caso psicologico estremo sgambetto in un mix di titoli esotici, i margini in eccesso, e frodi. Ma il dramma è un avvertimento memorabile che i margini e curiosità possono ottenere in sopra la testa e che la miscelazione li può ottenere consegnato a voi su un piatto Hotel  .;