Capire La Mortgage Meltdown

Le persone stanno perdendo le loro case e molti altri perderanno il lavoro prima del crollo dei mutui sta facendo strada attraverso il sistema.

Per parafrasare le osservazioni di Alan Greenspan su 17 marzo 2008, “ L'attuale crisi finanziaria negli Stati Uniti rischia di essere giudicato a posteriori come la più straziante dalla fine della seconda guerra mondiale. La crisi lascerà numerose vittime e"

Quanti morti? Gli esperti prevedono che nei prossimi anni, tra i 15 ei 20 milioni di proprietari di casa potrebbe avere case di valore inferiore a quello che devono. A piedi da una brutta situazione può effettivamente avere un senso per le persone che le ipoteche che sono 'a testa in giù' in considerazione del fatto che il rifinanziamento è fuori discussione e la casa equità è inesistente.

Sembra abbastanza facile puntare il dito contro avidi titani di Wall Street per aver causato la crisi dei mutui sub-prime. Essi, dopo tutto, messi insieme le offerte che hanno permesso alle banche di sottoscrivere mutui e quindi scaricare tali passività agli investitori. Quello che molti non riescono a capire è che non vi è carenza di colpa per andare in giro da proprietari di casa l'acquisto di più di casa che potevano permettersi di agenti immobiliari in cerca di più dollari di commissioni. Mediatori di ipoteca e banchieri, le stesse banche, agenzie di rating, come Moody e Standard & Poor, Wall Street, la Fed e, ultimo ma non meno importante, il governo federale.

Cominciamo con i padroni di casa - le persone che sono ora in procinto o presto per entrare nel processo, di perdere le loro case. Alcune di queste persone non avevano mai prima una casa di proprietà e, come tale, non può essere stato preparato per i costi connessi con la proprietà della casa. Alfabetizzazione finanziaria di base è gravemente carente in questo paese nonostante ci sia carenza di budgeting e il monitoraggio dei programmi facilmente disponibili, come Quicken e Microsoft Money. La mancanza di alfabetizzazione finanziaria non assolve questi acquirenti di loro responsabilità. Ogni mutuatario riceve una verità in dichiarazione di trasparenza prestito. Ecco una parte di ciò che riguarda l'atto:

Lo scopo di TILA (Verità in Lending Act) è quello di promuovere l'uso consapevole del credito al consumo richiedendo informativa sulle sue modalità e costi. TILA dà anche ai consumatori il diritto di annullare alcune operazioni di credito che comportano un diritto di pegno su abitazione principale di un consumatore, disciplina alcune pratiche di carte di credito, e fornisce un mezzo per la risoluzione equa e tempestiva delle controversie di fatturazione di credito. Con l'eccezione di alcune ad alto costo dei mutui, TILA non disciplina gli oneri che possono essere imposti per credito al consumo. Piuttosto, richiede un tasso di interesse massimo da indicare nei contratti a tasso variabile garantiti da abitazione del consumatore. Essa impone inoltre restrizioni sui piani casa di capitale che sono soggetti ai requisiti di Sez. 226.5b e mutui che sono soggetti ai requisiti della Sez. 226.32. Il regolamento vieta determinati atti o pratiche in relazione a credito garantito da abitazione principale del consumatore.

La maggior parte della crisi dei mutui subprime può essere fatta direttamente alla mutui a tasso variabile. Come è chiaramente indicato sopra, “ TILA non disciplina la carica che può essere inflitta per il credito al consumo. Piuttosto, richiede un tasso di interesse massimo da indicare nei contratti a tasso variabile garantiti da parte dei consumatori di abitazione &"; E 'anche chiaramente che TILA dà anche ai consumatori il diritto di annullare alcune operazioni di credito che comportano un diritto di pegno su abitazione principale del consumatore. Ci si deve chiedere o meno di questi proprietari di abitazione:

1. La briga di leggere la verità in atto di prestito divulgazione a tutti.

2. Capito cosa voleva dire la verità in atto di prestito divulgazione.

3. Ha scelto di ignorare le informazioni stampate in modo chiaro la verità in atto di prestito divulgazione.

Un certo numero di mesi fa, proprio mentre la crisi dei mutui subprime cominciava a svilupparsi, il New York Daily News ha pubblicato un articolo su una famiglia a New York, che aveva acquistato una casa e sono stati ora di fronte alla prospettiva di preclusione. L'articolo era in sintonia con questa famiglia, mettendo in evidenza il fatto che stanno vivendo il sogno americano e che questo sogno stava per finire. Quello che ho trovato per essere doloroso è stato il fatto che ben visibile nella foto che accompagna questo articolo simpatico era un televisore a schermo piatto molto costoso appeso al muro. Forse sono na &IUML, ve, ma vi posso assicurare che se fossi di fronte alla prospettiva di perdere la mia casa e avere la mia famiglia ha messo in mezzo alla strada, non c'è assolutamente nessun modo che avrei ancora che la televisione costoso appeso su il mio muro. Sarebbe stata una delle prime cose da vendere e un po 'di sollievo finanziario sarebbe trovata da scarico rapido quello che sono sicuro che è stato il disegno di legge del cavo costoso.

È chiaro che il pubblico ha bisogno di un facile accesso ai corsi di alfabetizzazione finanziaria. Peccato non vediamo la necessità di rendere questo un corso obbligatorio di studio nel nostro sistema educativo.

banchieri ipotecari e broker hanno negli ultimi quattro o cinque anni sono rastrellando in contanti dal carico secchio sotto forma di commissioni pagate quando i mutui hanno avuto origine, chiudere. Molte di queste persone non hanno bisogno di fare molto in termini di prospezione. Invece, i loro telefoni hanno eseguito fuori dai guai come le persone hanno saltato sul proprietario della propria abitazione e di rifinanziamento ed estrarre denaro extra carrozzone, nonostante la loro capacità di pagare per la loro casa. No-documenti prestiti sono stati prontamente disponibili, senza il mutuatario dover produrre documentazione sostenuto il loro reddito. Chiaramente questa pratica può ed anzi ha, portare a processi di sottoscrizione del prestito scadente. Erano alcuni di questi banchieri mutui e broker disonesti? Certo. Erano tutti disonesti? Penso di no. Per avere una enorme cospirazione a livello nazionale, dove migliaia e migliaia di persone coinvolte nel mutuo bancario e di intermediazione mutui professione si sono riuniti per creare questa situazione non è semplicemente fattibile. Sì, parte della colpa non appartiene a quelle nel settore dei mutui, ma erano semplicemente un piccolo ingranaggio nella grande macchina che ha creato questo pasticcio.

Parliamo di agenti immobiliari. Nel 2007, abbiamo comprato una casa, e anche venduto una casa. L'agente che abbiamo usato per acquistare la nostra casa era assolutamente fantastico. A nostro parere, lei ha fatto di tutto per rendere il nostro affare accadere. Ha risposto ad ogni telefonata, seguito su ogni preoccupazione ed era l'epitome di professionalità. Riteniamo che questo individuo sia un amico, e abbiamo inviato i rinvii la sua strada, che hanno portato nei suoi guadagnare commissioni supplementari. Noi continueremo a raccomandarla a tutti coloro che chiedono o menzionare che vorrebbero comprare o vendere una casa nella nostra zona.

L'agente immobiliare, abbiamo usato per vendere la nostra casa, non avrebbe potuto essere più diverso. Abbiamo trovato la nostra vecchia casa pronto a vendere prima di chiudere la nostra nuova casa. Abbiamo deciso di elencare come “ In vendita dal proprietario &"; Nel caso in cui non ci vendiamo questa casa da soli, era nostra intenzione di elencare con un agente appena ci aveva chiuso per l'acquisto la nostra nuova casa. Letteralmente, a partire dal giorno abbiamo messo il segno di fronte alla nostra casa e elencato su un “ In vendita dal proprietario &"; sito web siamo stati inondati di telefonate da agenti immobiliari. Ci è stato detto molte bugie e sono stati costantemente molestati; anche se avevamo già reso molto chiaro a ogni agente che ha chiamato, e ci sono stati più di 60 che ha fatto; che eravamo disposti a pagare la metà della commissione, la stessa di cui avrebbero beneficiato se avessero venduto quotazione di un altro agente. Abbiamo anche detto che ogni agente chiamato che avevamo già in fila un agente per vendere la nostra casa nel caso in cui abbiamo scelto di vendere non più noi stessi. La nostra scadenza è stata la data della nostra nuova casa acquisto chiusura. Abbiamo avuto un acquirente interessato che poco dopo la nostra data di chiusura ha deciso di continuare a guardare così abbiamo elencato la nostra casa con un agente locale in modo da poter concentrarsi su come ottenere la nostra nuova casa pronto per la nostra data del trasloco, alla fine dell'anno scolastico. Questo agente ha mostrato la nostra casa un massimo di due volte e ha ricevuto un'offerta che abbiamo accettato. Abbiamo finito per $ 1000 a meno di avessimo voluto in un mercato immobiliare in declino. Gli agenti che avevano chiamato molte volte a molestare noi chiamato il nostro agente di quotazione su una serie di occasioni e ha mentito dicendo loro che la casa era sotto contratto quando in realtà non era a quel tempo, chiaramente una violazione del dovere fiduciario del nostro agente. Francamente un agente etica avrebbe continuato a mostrare la nostra casa fino alla chiusura nel caso in cui l'accordo è saltato.

Ma aspettate, c'è di più. Il nostro agente ha anche agito come mediatore di ipoteca del compratore. Al tavolo di chiusura, abbiamo appreso che aveva firmato i documenti da parte dell'acquirente affermando che egli (il nostro agente) li rappresentava e aveva firmato i documenti affermando che ci ha rappresentato. Abbiamo anche appreso che l'acquirente aveva effettivamente messo giù circa il 2-3% del prezzo di acquisto, quando i costi di chiusura finanziati sono stati ceduti nell'equazione. La loro prima ipoteca era quello che ci è sembrato un tasso fisso alto e la loro seconda ipoteca è venuto con un tasso superiore al 8,5%. Perché la chiusura è accaduto nel mese di agosto, letteralmente in mezzo alla prima ondata del crollo, se essi non chiudono il giorno hanno fatto (31 agosto 2007), Citibank non aveva intenzione di estendere il loro tasso. Quando mia moglie & Ho comprato case in passato, era sempre stato un giorno molto felice. Queste persone sembravano assolutamente traumatizzati al tavolo di chiusura. Io non sono convinto che sapevano solo quanto il loro pagamento mensile sarebbe stato fino alla chiusura giornata. Sapevamo fino al centesimo in anticipo dopo aver preventivato e pianificato tutto su un foglio di calcolo. Erano queste persone stupide o semplicemente inesperto e inducono in errore da una combinazione avido di agente immobiliare & broker di mutui ipotecari? Sono estremamente fiducioso che sono persone intelligenti, ma inesperto e tratto vantaggio da un agente senza scrupoli.

Le banche sono anche colpevoli. Prima della deregulation bancaria, di risparmio e prestiti concessi mutui a chi compra casa e tenuti questi prestiti sui loro libri. Sofferenze hanno avuto un effetto negativo sul amplificatore S &; redditività L's che ovviamente ha causato linee guida prestatori più stretti come la stabilità del lavoro e pagamenti decenti in giù in modo che i potenziali acquirenti di casa per essere approvato per un mutuo. Via del ritorno poi, un acquirente doveva salvare realmente abbastanza soldi per un acconto 10 o addirittura del 20% prima che una banca avrebbe mai prendere in considerazione la sottoscrizione di un mutuo. I controlli & saldi tenuti banche solvibili e mutuatari responsabile. Anche se questo approccio ha funzionato, qualche pianto fallo affermando che il sistema regolamentato era razzista e discriminatoria, e non vi era certamente qualcosa di vero in questo. Salto in avanti ad oggi, le banche hanno fatto un fagotto sui mutui negli ultimi cinque o sei anni. Per la maggior parte, hanno permesso ai loro criteri di sottoscrizione per giungere fino fuori allineamento che quasi chiunque potrebbe e anzi ha fatto, beneficiare di un mutuo, nonostante la loro capacità di pagare. Alcune persone anche chiesto e ottenuto i mutui per oltre la proprietà è valsa la pena. A volte per fino al 25% più che la loro proprietà è valsa la pena!

Con il sistema precedente, 125% mutui non sarebbe stato possibile perché naturalmente si sono svolti questi prestiti sui libri delle banche e potrebbero hanno portato a perdite che avrebbero dovuto essere stati assorbiti direttamente dalla banca.

Che cosa è andato storto? Con il sistema attuale, questi prestiti sono stati venduti alle grandi imprese di investimento di Wall Street che li convertite in obbligazioni garantite da ipoteca, titoli garantiti da ipoteca (MBS) e di altre sigle simili (di OCM). Questi strumenti sono stati poi inviati alle agenzie di rating per la loro benedizione e soprattutto un rating lettera. Molte di queste operazioni di finanza strutturata ricevere AAA sui rating il rating più alto disponibili senso che, in teoria, questi strumenti sono stati meno probabilità di default. Come si fa a creare una 'tripla A' o con rating AAA strumento finanziario di mutui sub-prime? Qui sta la magia. Questi Asset Backed Securities (ABS) sono costituiti da diverse tranche o fette, ciascuno con un livello di rischio e rendimento diverso. Il primo dollaro di capitale e degli interessi si applica ai titoli con il punteggio più alto, e il primo dollaro di perdita viene applicata alla tranche con rating più bassi i. Le fette inferiori sono progettati per fornire una coperta di sicurezza che, in teoria, protegge titoli con rating più elevato. Le banche di investimento che pacchetto o 'struttura' questi titoli, al fine di guadagnare commissioni di grasso quando li vendono agli investitori sono gli stessi soggetti che pagano le agenzie di rating per valutare tali strumenti. Chiaramente la possibilità di conflitto di interessi è presente. Se gli investitori e non le banche di investimento che si distinguono per rastrellare milioni in tasse dovessero pagare per la valutazione, il potenziale di questo conflitto di interessi sarebbe negato. Inoltre, le banche di investimento hanno un interesse acquisito nel convincere le agenzie di rating del merito di credito di questi titoli.

Quindi abbiamo già sottolineato il dito contro i proprietari di abitazione, un po 'avido, molti di più ho il sospetto, na &IUML, cinque o disinformati, gli agenti-uno immobiliari tra più di 60 nella mia esperienza è stata un gioiello, mediatori di ipoteca & ; banchieri, banche, Wall Street e le agenzie di rating così chi è rimasto? La Federal Reserve e il governo del corso.

La Fed come noto è responsabile della politica monetaria del paese e per la supervisione e la regolamentazione delle banche. Questa è la definizione dei ruoli della Fed nelle loro stesse parole:

politica monetaria

La Fed è meglio conosciuto per il suo ruolo nella produzione e realizzazione di politiche che monetaria del paese è, per influenzare monetari e creditizi condizioni dell'economia, al fine di promuovere gli obiettivi di elevato livello di occupazione, la crescita sostenibile e la stabilità dei prezzi.

L'obiettivo a lungo termine della politica monetaria della Fed è quello di garantire che il denaro e il credito crescere sufficientemente per incoraggiare non inflazionistica espansione economica.

La Fed non può garantire che la nostra economia crescerà ad un ritmo sostenuto, o che tutti avranno un posto di lavoro. Il raggiungimento di questi obiettivi dipende dalle decisioni di milioni di persone in tutto il paese. Le decisioni riguardanti quanto spendere e quanto risparmiare, quanto investire nell'acquisizione di competenze e l'istruzione, quanto spendere in nuovi impianti e attrezzature, o quante ore alla settimana di lavoro può essere alcuni di loro.

Che cosa la Fed può fare, è creare un ambiente favorevole alla crescita economica sana. Lo fa perseguendo un obiettivo di stabilità che il prezzo è, cercando di prevenire l'inflazione diventi un problema.

L'inflazione è definita come un aumento sostenuto dei prezzi per un periodo di tempo.

Un livello stabile dei prezzi è più favorevole alla potenza massima sostenuta e l'occupazione. Inoltre, prezzi stabili incoraggiare il risparmio e, indirettamente, la formazione di capitale in quanto impedisce l'erosione del valore delle attività dall'inflazione inattesa.

L'inflazione provoca molte distorsioni del mercato. Inflazione:

· fa male le persone con reddito fisso-quando i prezzi salgono i consumatori non possono comprare tanto che potevano in precedenza

· scoraggia il risparmio

· riduce la crescita economica perché l'economia ha bisogno di un certo livello di risparmio per finanziare gli investimenti che stimolano la crescita economica

· rende più difficile per le aziende di pianificare, è difficile decidere quanto produrre, perché le imprese non possono prevedere la domanda per i loro prodotti ai prezzi più alti dovranno pagare per coprire i loro costi

Banca Regolamento & Supervisione

La Fed è una delle numerose agenzie governative che condividono la responsabilità di garantire la sicurezza e la solidità del nostro sistema bancario. La Fed ha la responsabilità primaria per la vigilanza bancarie holding, società di partecipazione finanziaria, banche statali noleggiata che sono membri del Federal Reserve System, e l'atto del bordo e corporazioni accordo, attraverso il quale le organizzazioni bancarie degli Stati Uniti operiamo all'estero.

La Fed e le altre agenzie condividono la responsabilità di vigilare sul funzionamento delle organizzazioni bancarie straniere negli Stati Uniti. Per assicurare che il sistema bancario resta competitivo e opera nell'interesse pubblico, la Fed ritiene che le applicazioni da parte delle banche per operazioni di fusione o di aprire nuove filiali.

Il passaggio della legge Gramm-Leach-Bliley (GLB) nel novembre 1999, è stato il culmine di uno sforzo di multi-decade di eliminare molte delle restrizioni alle attività delle organizzazioni bancarie.

Alcune delle principali disposizioni della GLB sono:

· Abroga le limitazioni esistenti sulla capacità delle banche di affiliazione con i titoli e le imprese di assicurazioni in

· Crea una nuova forma organizzativa che consente alle organizzazioni bancarie di portare nuovi poteri. Questa nuova entità chiamata "società di partecipazione finanziaria" (FHC) e le sue controllate non bancarie sono autorizzati a intraprendere attività finanziarie come le assicurazioni ei titoli sottoscrizione

Il ruolo allargato della Fed come supervisore ombrello di FHC è simile al suo ruolo di controllo holding bancarie. Banche della Federal Reserve si sorveglia e regolamenta le FHC mentre ogni affiliato è ancora supervisionato dal suo regolatore tradizionale funzionale.

La Fed ha di delineare i rapporti finanziari tra una banca e altri affiliati FHC. Il suo obiettivo primario è quello di creare le barriere che proteggono istituzioni di deposito dai problemi della mancanza di un affiliato. Per fare questo in modo efficace la Fed deve assicurare una maggiore comunicazione, la cooperazione e il coordinamento con i molti supervisori delle FHC più diversificate.

La Fed ha accesso ai dati sui rischi in tutta l'intera organizzazione, nonché informazioni sulla gestione della società di tali rischi. Regolatori saranno in grado di valutare e presumibilmente agire sui rischi che minacciano la sicurezza e la solidità delle banche assicurate.

Sembrerebbe che la Fed è riuscita a frenare l'inflazione abitazioni che ha svolto un ruolo in tutto questo sfacelo poi fatto peggiorare le cose e nei loro sforzi o là di mancanza, di sorvegliare adeguatamente istituti bancari.

Infine, il governo, alias Zio Sam, il grande Kahuna £ 10.000 elefante ecc Da dove cominciamo? Che ne dite di: 'dov'erano?'

Ora sembra che dopo milioni di cavalli sono fuori dalla stalla (alcuni cavalli correvano, altre sono state precluso su) il governo vuole intervenire con un piano di salvataggio per salvare il resto. Mentre nessuno vuole vedere persone perdono le loro case, la domanda che deve essere sollevato è questo: Che dire di tutti quelli di noi che erano responsabili? Quelli di noi che scrimped e salvato un pagamento decente in giù, ha acquistato meno-casa che ci potevamo permettere e chi vive al di sotto delle nostre possibilità? Molti di noi guidare veicoli più vecchi e tenerli più a lungo. Noi non correre a comprare la versione più recente a prezzi gonfiati, guardiamo, aspettare e budget.

Quando il World Trade Center è stato attaccato, le famiglie che hanno deciso di non citare in giudizio i pagamenti governativi ricevuti e certamente non rimpiangere come sono sicuro che data la scelta, avrebbero preferiscono avere ancora il loro amato -ones il denaro. Il problema, in tipico stile di governo è che coloro che erano responsabili e avevano polizze assicurative in essere pervenute meno di quelli che erano irresponsabili e non pianificare in anticipo. Non sto parlando di lavastoviglie a Windows on the operai del Mondo e; Sto parlando di dirigenti, commercianti e persone che dovuto saperlo.

Ora il nostro governo, lo stesso governo che sedeva pigramente guardando come questa bolla diventato sempre più grande nonostante i molti avvertimenti, vuole intervenire e le persone di salvataggio che sono in pericolo di perdere le loro case. Non ci è stato parlare di educare le persone, cerchiamo di non insegnare alla gente a pescare, piuttosto, diamogli un pesce e intervenire in loro aiuto, ancora una volta a spese di coloro che sono responsabili.

Chiaramente, mantenendo la maggior parte della popolazione economicamente ignorante, c'è un sacco di soldi da fare da parte dell'industria di povertà Hotel  .;