Anticipato Gestore Riallineamento seguito UCITS IV Attuazione

Con l'entrata in vigore della direttiva UCITS IV (organismi di investimento collettivo in valori mobiliari) nel luglio 2011, una cosa è certa – gestori di fondi dell'Unione europea hanno dovuto evolvere con la rapida evoluzione contesto normativo. E se oltre il rispetto per i fondi OICVM in altre parti del mondo, come l'Asia è tutto da seguire, è solo una questione di tempo prima che gli standard delineati nella nuova direttiva diventano di fatto le migliori pratiche nei mercati al di fuori dell'Unione europea.

Alcuni cambiamenti definiti UCITS IV, come le strutture passaporto e master-feeder sono opzionali, mentre altri, come il KIID (chiave per gli investitori scheda informativa) sono obbligatori. Pertanto, organismi di investimento collettivo hanno dovuto valutare i costi ei benefici di attuazione disposizioni obbligatorie contro comprese le disposizioni facoltative per definire la loro road map conformità.

Mentre il processo per l'adempimento nuovo regolamento (UCITS IV e non) non è mai identiche tra le due istituzioni dello stesso settore, ci sono sempre alcune tendenze che si può anticipare attecchirà. In generale, l'obiettivo di tutte le modifiche organizzative che i gestori di fondi intraprendono sotto la dispensazione UCITS IV sarà probabilmente orientata verso non solo garantire rapporti più efficiente, ma anche prendere vantaggio dalle nuove sinergie e opportunità UCITS IV è tenuto a presentare.

I seguenti sono solo alcune delle cose che si possono aspettare da società di asset management come primo loro data warehouse per le nuove esigenze di comunicazione.

standardizzazione dei prodotti e transfrontaliera Distribuzione prodotto

Una delle UCITS IV &'; s obiettivi principali è portare avanti la standardizzazione della gestione patrimoniale e collettiva regolazione schema investimenti nell'Unione europea - una proposta che è crede di avere in gran parte fallito sotto il suo predecessore. Poiché la nuova direttiva si sistema, gestori patrimoniali guarderanno consolidare e razionalizzare la loro offerta di prodotti per creare portafogli più grandi che possono beneficiare maggiormente di economie di scala. Essi saranno inoltre interessati a rivedere i processi interni e la loro data warehouse per identificare il modello operativo ottimale.

Ad esempio, i gestori potrebbero scegliere di convertire diversi fondi OICVM ordinarie nella loro offerta di prodotti in alimentatori per un fondo master. Così facendo, il gestore del fondo sarà la gestione della mangiatoia &' delegante; s portafoglio al master. Fondi separati in diverse giurisdizioni dell'UE potrebbero essere accorpate in un unico OICVM internazionali e rendendo così le attività ricorrenti come il rilascio dei KIID che molto più facile da fare. Vorrà dire che molto meno dati e report per i grandi gestori di fondi di cui preoccuparsi estrarre dal data warehouse rischio d'impresa ai fini della rendicontazione normativa.

Pur facendo questi cambiamenti però, asset manager dovranno percorrere con cautela potenzialmente campo minato dannoso fiscale (compresa la possibilità di doppia imposizione) che viene fornito con il portafoglio di consolidamento e fondi transfrontalieri. Dopo tutto, UCITS IV non altera o ignorare la legislazione fiscale di ogni paese membro dell'Unione europea.

Naturalmente, gli investitori saranno più attratti verso l'acquisto in fondi che non sono dotati di una tassazione punitiva o di altri costi. Per evitare confusione, false dichiarazioni involontario e gli errori, i gestori di fondi devono accertarsi che il data warehouse aziendale acquisisce tutti gli angoli fiscali competenti per garantire finale rapporti normativi e documenti investitori siano affidabili.

Delegazione delle attività e funzioni a terzi

Il nuovo quadro normativo sarà l'occasione per i gestori a rivalutare le loro processi, attività e funzioni nel contesto del loro rapporto con i fornitori di servizi in outsourcing. Considerando che l'efficienza dei processi e riduzione dei costi avranno un ruolo nel determinare quali processi uscire e quelli che rimangono in casa, il fattore più importante sarà regolamentazione nel paese. Alcuni paesi dell'UE hanno leggi che determinano ciò che elabora un asset manager possono a vuoto ad una terza parte e che funzioni devono rimanere a casa.

Ciò che è chiaro è però che nessun paese dell'Unione europea permetterà una società di gestione del risparmio di esternalizzare tanto dei suoi processi e delle funzioni nella misura in cui diventa poco più di un indirizzo postale. Ad esempio, avendo un data warehouse di rischio e le successive relazioni supervisionati da un soggetto diverso dal gestore del fondo non è qualcosa di alcuni regolatori nazionali sono suscettibili a cedere facilmente.

La flessibilità nella Domicilio Paese

Grazie la disposizione gestione del passaporto in UCITS IV, società di asset management con sede in un paese dell'UE può sorvegliare un OICVM in un paese diverso dell'Unione. Come gestori di fondi si spostano per conformarsi alla nuova direttiva, ora potrebbe essere il momento perfetto per i gestori di fondi di valutare se il loro attuale paese domicilio rende miglior business, tasse e senso di reporting. In realtà, le tasse basse sono state uno dei motivi principali che Malta, Lussemburgo e Irlanda sembrano attrarre interesse sostanziale da gestori di fondi in quanto paesi preferiti di domicilio.

Inoltre, il nuovo regolamento per estensione rende più facile per un gestore di fondi di esternalizzare alcune funzioni e attività di un fornitore di servizi in un altro paese dell'UE. Tuttavia, tale esternalizzazione transfrontaliera sarà comunque soggetto a restrizioni specifiche per paese.

extra UE gestori patrimoniali di attingere a UCITS IV Vantaggi

Il marchio OICVM ha guadagnato la trazione significativa al di fuori dell'Unione europea e soprattutto sia nei mercati maturi ed emergenti dell'Asia. Ecco perché i gestori statunitensi sono tenuti a messo gli occhi su Europa che cercano di sfruttare i vantaggi presentati da non solo la distribuzione transfrontaliera dei portafogli OICVM all'interno dell'Unione europea, ma di utilizzare anche la gestione di un OICVM come punto di ingresso di fiducia per i mercati asiatici in rapida crescita.

Ma asset manager statunitensi è improbabile che siano gli unici alla ricerca di un punto d'appoggio in un mercato integrato di gestione del risparmio dell'Unione Europea. La gestori di fondi asiatici e basati sudamericana sempre più influente intenti a diffondere le loro ali nei mercati europei vorranno sviluppare veicoli IV conformi OICVM a puntare sul mercato europeo e usare questo per costruire il loro marchio tra gli investitori europei. Il riconoscimento del marchio sarà quindi fungere da ponte per gli investitori europei che sono desiderosi di investire in fondi ben regolamentati ma non OICVM in Asia e in Sud America Hotel  .;