Negoziare Occupazione Con un Private Equity Firm - 7 Sorprese aspettarsi

ACTUAL CASE HISTORY: Quattordici anni di duro lavoro avevano pagato per Enrique: si era risorto a Executive Vice Presidente di una società a capitale privato che è stato uno dei più grandi fornitori del paese di formazione continua in medicina per i chirurghi. Era il numero due al fondatore della società, e l'unico membro non familiare tra gli alti-maggior parte dei dirigenti. Enrique è stato considerato da tutti come una buona prospettiva per gestire la società un giorno. Il fondatore, che era 64, aveva parlato di ritirarsi per qualche tempo.

Un Venerdì mattina, in un incontro privato con il fondatore della società, Enrique è stato notificato che la famiglia aveva deciso di vendere la società ad una " private equity "[a volte chiamato" PE "] azienda, una società che investe il capitale di fondi pensione, fondazioni, trust e individui ricchi in società con un occhio al rilancio in modo che possano poi venderli o portarli pubblico in un grande profitto . Enrique è stato assicurato che se la vendita ha attraversato, avrebbe la sicurezza del lavoro, perché gli acquirenti erano intenti a lui assumere per eseguire il fermo per loro. Enrique sarebbe anche ricevendo un bonus pesante - un "success fee" - se l'affare chiuso, per incoraggiarlo a restare attraverso la chiusura, e ad allineare i suoi interessi con la famiglia del

Dopo l'incontro con il "PE". Il team di studio, che sono stati sede centrale a Boston, Enrique era convinto lui era presto di avere il suo "giorno al sole." Non solo egli diventerà CEO della società, ma era offerto una quota dei profitti dell'impresa PE sulla eventuale rivendita della società. Enrique ha fatto tutto il possibile per rendere la vendita della famiglia succedere, e l'operazione è stata previsto di chiudere in poche settimane. Un problema sorto: Enrique proprio non riusciva a ottenere l'attenzione di Jeremy, socio della società che stava pascolando il PE l'affare, per discutere le sue condizioni di lavoro futuro. Enrique sperava di "alzare la piattaforma" che aveva goduto di questi ultimi anni, con aumenti pesanti in salario base, compensi incentivanti, i benefici e la compensazione a lungo termine, in linea con le sue responsabilità nuove, a livello di CEO. . Tuttavia, egli è stato in grado di attirare l'attenzione di Jeremy, fino al giorno prima della chiusura

Poche ore prima che la vendita doveva aver luogo, Jeremy chiamava Enrique e ha delineato i termini della sua nuova occupazione proposte: in primo luogo, il suo stipendio sarebbe stato tagliato da "solo" il 20%. In secondo luogo, benefici e PERQ del dovevano essere notevolmente abbassato. In terzo luogo, Enrique è stato quello di essere ricompensati con una quota dei profitti dell'azienda PE (come li definiscono) quando hanno venduto la società nel giro di pochi anni, a condizione era ancora allora nel suo lavoro, che non è stato garantito. Forse la cosa più preoccupante, Enrique era garantito solo un anno di lavoro, ma il suo contratto prevedeva un contratto di tre anni "non concorrenza". Il suo avvocato ha commentato: "Il vostro contratto ha più feritoie di un tappeto agganciato." Search

Enrique ha firmato il suo nuovo contratto, la chiusura ha avuto luogo, e ha fatto diventare il CEO della società. La "corsa" non era affatto quello che si aspettava, però. Semplicemente non era la stessa società. Debito significativo è stato immediatamente aggiunto al bilancio della società, che è stato utilizzato per premiare gli investitori dell'azienda PE. Le spese, comprese remunerazioni ai dipendenti, ad ogni livello, i benefici cari e molte feste di rito, sono stati tagliati. Sì, era una società diversa, con diversi obiettivi e valori diversi. Mentre Enrique era amministratore delegato, vincoli finanziari lo ha lasciato con poco da dire o vero il controllo su come la società è stato operato ... Era ormai una società di "portafoglio", uno che si è tenuto, prima di tutto, per poi essere venduti a breve, come " . inventario "

lezione da imparare: Lavorare per una società di proprietà di una società di private equity è diverso in modo fondamentale da lavorare sia per una società privata, o una società quotata in attesa. Come mai? Perché gli obiettivi ei valori, di società di private equity sono essenzialmente diversi da quelli che hai probabilmente abituati, e quelli che si può essere in attesa.

le aziende private equity in genere cercano di nuova energia da rifocalizzazione, ristrutturazione , rigenerante - e poi vendere le imprese su un orizzonte di breve termine, in genere da 3 a 5 anni. Mentre le aziende private equity comunemente prendono una commissione di gestione di 1,5% al ​​2% la parte superiore di ogni anno, il loro obiettivo primario è l'eventuale vincita: 15% al ​​20% degli utili al momento della vendita o l'offerta pubblica. La loro enfasi business non è per le imprese che operano per un profitto, o addirittura la costruzione di imprese nel lungo periodo, ma per l'acquisto e la vendita di aziende-per un profitto. E qui si trovano gli indicatori di come faranno cercano di assumere voi e gli altri: basso overhead, hard-guida, con una potenziale opportunità per eventuali ricchezze

Coloro che cercano o in attesa di essere ingaggiato da una "società di portafoglio. "di una società di private equity non dovrebbero analizzare i loro futuri rapporti probabili di lavoro da qualsiasi punto di vista, ma il punto di vista dell'impresa PE. E si deve capire che il business si sa oggi non sta per essere il business si lavorerà per, per un cambiamento fondamentale nella intera operazione inevitabilmente luogo.

Jeffrey A. Sonenfeld, Professore di Management presso Yale Università è stato citato come dicendo: "Il private equity sta diventando una vita-palcoscenico per CEO. E 'qualcosa che non abbiamo mai visto prima." Forse la lezione da ricordare meglio è questo: il mondo Private Equity sta ora attirando i "migliori e più brillanti" del mondo delle imprese ... ecco chi ti verrà negoziando contro

COSA PUOI FARE.: Abbiamo più volte incontrato questi "7 sorprese" che riteniamo si dovrebbe aspettare.

1. Limitata Tempo revisione: Potete contare su quasi essere dato poco tempo per rivedere e negoziare i termini della vostra occupazione futura. Non sappiamo se è intenzionale, ma quasi ogni volta che abbiamo negoziato occupazione per dirigenti con le aziende private equity-acquistato, abbiamo ricevuto pressioni dal tempo, con urgenza, all'ultimo minuto, e fatto pressione anche dalla nozione che " l'accordo fallirà "se non diamo in su punti critici. Un suggerimento correlato:. Aspettarsi una disposizione di non concorrenza oneroso

2. Bassa Retribuzione Base: Quando si tratta di vostro stipendio basso, ci si può aspettare due cose: sottile e più sottile. Società di private equity in concorrenza tra loro in generale "ritorno sugli investimenti", spesso chiamato "ROI". Dal momento che comunemente investono somme rilevanti per rivitalizzare le imprese, che il capitale reinvestimento deve venire da qualche parte, e spesso viene dal vostro stipendio. Molte volte ci è stato detto "compensazione devono essere coerenti con le altre società in portafoglio." Search

3. Vantaggi Riduzione: Non aspettatevi di conoscere i dettagli della vostra piani a benefici, i vostri piani di assicurazione, il vostro piano di bonus o altri piani di incentivazione azionari o quando si "Sign On" per il vostro affare. O essi non è ancora possibile "finalizzato" o inevitabilmente verranno modificate in seguito. È necessario, però, essere preparati per un significativo, se non drastica, tagliate in tutti questi benefici.

4. Nuovo debito: società in portafoglio PE comunemente in prestito ingenti somme di denaro per il miglioramento del capitale e degli investitori payoff. Se uno dei vostri piani di bonus, commissioni o di incentivazione sono basati sugli utili delle società, anticipare tale società i profitti saranno inferiori in futuro per un grande motivo: il costo degli interessi aggiunti di nuovo leva sul bilancio della società. Questo produce comunemente il pagamento dei premi inferiori per coloro i cui premi sono calcolati su "profitti".

5. Aspettatevi Cambiamento, forse la tua: Aspettatevi cambiamento, e capire che il "cambiamento" possa essere il tuo. Non è raro a tutti per le aziende private equity di assumere "consulenti turnaround" per consigliare loro rifocalizzazione, riconversione e sforzi di ristrutturazione. Anche se avete 15 anni di esperienza con la società, si può essere chiesto di lasciare. In realtà, è probabile che potrebbe essere chiesto di lasciare perché hai 15 anni di esperienza con la società.

6. Sollecitazione di investimento: non stupitevi se vi viene chiesto, sotto pressione o anche richiesto di investire il proprio denaro nella nuova società. Ciò è particolarmente comune per le lunghe, di ruolo dirigenti che hanno diritto ad una grande vincita in contanti alla chiusura dell'acquisto da parte della società PE. Alcune aziende PE richiedono che una percentuale dello stipendio essere rinviata come un investimento. E 'tutta una questione di - e loro -. Flusso di cassa

7. Guarda con attenzione le mani del banco: Il tuo futuro "pentola d'oro" potrebbe non essere così dorata come sperato, ed è possibile non può mai nemmeno arrivano. In primo luogo, le definizioni e calcoli di "ritorno sull'investimento" o espressioni simili possono essere molto soggettiva, e possono servire a diminuire la vostra parte dei loro rendimenti. Ad esempio, il ROI può essere calcolato a dedurre prima tutti i tipi di partite finanziarie che non sarebbe probabilmente si aspetterebbe. Allo stesso modo, il vostro diritto di partecipare alla eventuale ritorno sugli investimenti può essere completamente dipendente sul lavoro in una certa data. Se il contratto di lavoro non garantisce alcuna sicurezza del lavoro a tutti, non si può essere in giro abbastanza a lungo per raccogliere il vostro "premio." Infine, ci sono molti che credono una "bolla" di sorta si sta sviluppando nei prezzi essere pagato dalle imprese di PE per le aziende che stanno tutti a gara per comprare. Questo non fa ben sperare per eventuali termini di pagamento.

Il mondo del Private Equity è un mondo molto a ruota libera. E 'imprenditoriale, competitiva, hard-guida, e spietato, in parte perché è sia numeri-oriented e di breve durata. L'occupazione nel mondo PE, non è probabile che sia quello che hai sperimentato prima in entrambe le imprese quotate in detenute o private. E per questo motivo, esso presenta le proprie sfide.

Il nostro "7 Sorprese aspettarsi" elenco non è esaustivo, ma invece descrive le "sorprese" che abbiamo incontrato con la maggior frequenza. Ogni persona, ogni circostanza, ogni occasione e ogni sfida è unico, e devono essere trattati come tali

Una nota sulle nostre Case Histories reali:. Al fine di preservare confidenze del cliente, e proteggere le identità dei clienti, alteriamo certo fatti, compreso il nome, l'età, il sesso, la posizione, la data, la posizione geografica, e l'industria dei nostri clienti. I fatti essenziali, il punto illustrato e la lezione da imparare, rimangono attuale Hotel  .;