Value Investing - "Magic Formula Investire" dimostrato di battere il mercato

Nel suo libro, Il piccolo libro che batte il mercato, Joel Greenblatt spiega come gli investitori possono sovraperformare medie di mercato, seguendo la sua “ magico Formula &"; - Semplice processo di investire in società di buona (quelle che restituiscono rendimenti elevati sul capitale) a prezzi stracciati (prezzo per avere un elevato rendimento degli utili).

Quando la prova contro Standard & Poors Compustat “ Point in Time &"; database su un portafoglio di circa mq. 30 titoli, Greenblatt &'; s formula in realtà batte l'amplificatore S &; P 500 nel 96% dei casi, ottenendo un rendimento medio annuo del 30,8% negli ultimi 17 anni, trasformando $ 11.000 in oltre $ 1.000.000 oltre 17 anni. Abbastanza impressionante

Greenblatt &';! S “ formula magica &"; è una strategia a lungo termine investimento azionario puramente quantitativo che funziona particolarmente bene per titoli a bassa capitalizzazione (< 1 miliardo) ma anche funziona per larga capitalizzazione (> 1 miliardo). In sostanza, non importa ciò che gli stock investiamo in, vogliamo una strategia che assicura che possiamo guadagnare molto di più di quanto avremmo potuto ottenere di acquistare dire a “ &" privo di rischio; 10 anni dei titoli di Stato americano che genera circa. 6%. Greenblatt &'; s “ formula magica &"; metodo di investimento azionario è una strategia che realizza questo

Value Investing

La premessa centrale Greenblatts &';. s strategia investire in borsa è quella di &'; value investing &' ;. Fondamentalmente, valore di investire implica l'acquisto di scorte che sono sottovalutate, caduti fuori -favor nel mercato a causa di investitori irrazionalità. Greenblatt &'; s formula per il valore di investire si potrebbe dire che è una versione aggiornata di Benjamin Graham &'; s &'; value investing &'; approccio.

Graham è autore del classico bestseller The Intelligent Investor e ampiamente acclamato per essere il padre del value investing. Value investing segue i principi della determinazione del valore intrinseco di una società e l'acquisto di azioni di una società a un grande sconto per il loro vero valore che consente un margine di sicurezza per superare gli alti e bassi del prezzo delle azioni nel breve termine, ma salvaguardare coerente ritorni redditizi nel lungo termine. Il segno distintivo di valore di approccio di investimento di Graham non è tanto la massimizzazione del profitto, ma la riduzione al minimo la perdita. Qualsiasi strategia di valore di investimento è molto importante per gli investitori, in quanto può fornire notevoli profitti nel lungo raggio, una volta che il mercato inevitabilmente rivaluta il brodo e alza il prezzo per uno stock di fair value.

Condividi Prezzi & Selvaggio Mood Swings

Greenblatt &'; s “ magico Formula &"; investire è progettato per 1 #. battere il mercato e # 2. sopportare picchi di breve termine e bassi del prezzo delle azioni. Benjamin Graham, ha descritto gli investimenti in azioni come come essere un partner nella proprietà di un'impresa con un ragazzo pazzo chiamato Mr. Market soggetti a sbalzi d'umore selvaggio.

Perché i prezzi delle azioni si muovono in giro così tanto quando sembra chiaro che il valore delle attività sottostanti non fare! Bene, qui &'; s come Greenblatt spiega: chi conosce e chi se ne frega !! Tutto quello che devi sapere è che lo facciano. Questo doesn &'; t significa che i valori delle società sottostanti sono cambiate. E che &'; s che cosa Greenblatt &'; s “ formula magica &"; si avvale di una volta si bastone con sopra il raggio medio-lungo

Screening Azioni:. Come battere il mercato

Greenblatt &'; s “ magico Formula &"; utilizza due criteri semplici per lo screening delle scorte per investire.

1. Utile Yield - In primo luogo, le scorte sono vagliate da Utile Yield cioè quanto a buon mercato che sono relative al loro guadagni. La definizione standard di Utile Yield è Utile /Prezzo cioè Utile per azione. Greenblatt ha una definizione leggermente diversa di guadagni Yield e calcola come segue:

Utile Yield = EBIT /Valore impresa

L'EBIT (utile prima di interessi e tasse) è usato nella formula piuttosto che guadagni come le aziende operano con diversi livelli di debito e le diverse aliquote fiscali. E Enterprise Value (capitalizzazione di mercato più il debito, Terzi e Azioni Privilegiate - Cash totale e strumenti equivalenti) è utilizzata nel calcolo piuttosto che il rapporto P /E più comunemente utilizzati. Questo perché Valore impresa prende in considerazione non solo il prezzo pagato per un pacchetto azionario, ma anche qualsiasi finanziamento del debito utilizzato dalla società di generare utili.

2. Ritorno sul Capitale - Avanti, Greenblatt &'; s “ formula magica &"; schermi aziende basano sulla qualità della loro attività di base, come misurato da quanto profitto stanno facendo del loro capitale investito. La redditività del capitale è definito come:

Return On Capital = EBIT /(Capitale Circolante Netto + Immobilizzazioni Nette)

Capitale Circolante Netto è semplicemente capitale (in contanti) necessaria per il funzionamento aziendale e fisso Le attività sono edifici ecc

Greenblatts “ magico Formula &"; sembra semplicemente per le aziende che hanno la migliore combinazione di questi due fattori e voilà … .Più o meno. Penso che potrebbe essere utile a guardare sotto il cofano di tutte le aziende che soddisfano questi 2 criteri. Ad esempio, si potrebbe prendere in considerazione il modo sostenibile è l'azienda &'; s un vantaggio competitivo, vale a dire per quanto tempo può una società sostenere la sua superiore remunerazione del capitale investito. Inoltre, quando si applica rendimento degli utili, assicurarsi che si sta utilizzando gli utili normalizzati (piuttosto che guadagni sopravvalutato o super-normale)?

Quindi, ora che avete capito i 2 criteri di base con cui Greenblatts “ magico Formula &"; schermi scorte, come si fa a fare questo in realtà per te

Come Pick “? Magia Formula &"; Azioni

Quello che segue è una ripartizione passo-passo su come pick “ formula magica &"; scorte.

1. Schermo per titoli con una capitalizzazione di mercato minima (di solito maggiore di $ 100 milioni)
2. Escludere qualsiasi utilità e titoli finanziari. Questo è dovuto alla differenza nel loro modello di business e come fare i soldi e le stranezze dei loro bilanci
3. Escludere, le imprese straniere non statunitensi (American Depositary Receipts)
4. Determinare la società di Guadagni Yield = EBIT /Valore impresa.
5. Determinare ritorno della società sul capitale = EBIT /(Capitale Circolante Netto & Immobilizzazioni Nette)
6. Posizione tutte le società sopra indicate la capitalizzazione di mercato scelto dai più alti guadagni Yield e il più alto ritorno sul capitale
7. Investire in 20-30 delle società meglio classificate, con l'acquisizione di 5 a 7 titoli ogni 2-3 mesi nel corso di un periodo di 12 mesi ovvero dollaro-costo-media. Pagina 8. Riequilibrio del portafoglio una volta all'anno. Ai fini fiscali, vendere perdenti una settimana prima della data di chiusura dell'esercizio ed i vincitori una settimana dopo la chiusura dell'esercizio.
9. Ripeti.

Questo è piuttosto un esercizio noioso e che richiede tempo per intraprendere da soli. Visita www.MillionaireMindsetSecrets.com/magic-formula-investing.html dove &'; ll scoprire i dettagli su una come questa magia screening formula può essere fatto automaticamente per voi.

“ Magia &" ;? O disciplina

Quando si scende ad esso, Greenblatt &';? S “ formula magica &"; è relativamente semplice da capire rispetto ad alcuni degli altri metodi qualitativi di selezione dei titoli contorte là fuori. Così, la parte più difficile di usare Magic Formula isn &'; t le specificità delle due variabili; ma in realtà con la disciplina e la forza mentale per attaccare con la strategia, anche durante i periodi brutti, vale a dire i periodi di basso-rendimento.

Greenblatt spiega che la sua strategia funzionerà anche dopo tutti la conoscono. Come mai? La maggior parte degli investitori e gestori di fondi cercano risultati a breve termine. Il loro orizzonte temporale di investimento è breve; di conseguenza, essi tipicamente cauzione dopo un periodo di uno o due anni di svolgere peggio rispetto alla media di mercato. Ricordate, questa è una strategia a lungo termine. In media, in 5 mesi fuori di ogni anno la formula magica esegue peggio del mercato globale. Ma in un periodo di 17 anni è stato dimostrato di generare un rendimento medio annuo del 30,8%.

Se la formula ha funzionato per tutto il tempo, tutti avrebbero usarlo, che sarebbe poi sì che le scorte si preleva a diventare troppo costoso e la formula fallirebbe come non ci sarebbero occasioni per essere avuto. Ma perché la strategia non per brevi periodi di tempo, molti investitori cauzione, consentendo quelli che bastone con esso per ottenere le buone azioni a prezzi stracciati. In sostanza, la strategia funziona perché doesn &'; t lavorare sempre — una nozione che è vero per qualsiasi buona strategia di investimento. Così, in sintesi, se si e' re cercando di costruire ricchezza e diventare ricchi e non sono una fretta di farlo di questo “ formula magica &"; strategia di investimento del mercato azionario potrebbe essere solo un ottimo punto di partenza per voi Hotel  .;