Stock Market Regole di Trading

Nonostante l'ampio consenso, alcuni partecipanti al dibattito sono rimasti scettici. In effetti, i commentatori preveggenti di quell'epoca ocProzac Mercato ocasionally espresso il timore che le interrelazioni dei cambiamenti StockPrice sono così complesse che strumenti standard come questi non possono rivelare. . Che la paura ha portato al tentativo di contestare il modello progettando regole di negoziazione che potrebbe ottenere rendimenti superiori alla normale per scoprire e sfruttare queste maggiori complessità

Tra le più primitive regole di negoziazione se la maggior parte illustrativo è stato Sidney Alexander s '“ tecnica del filtro &"; Si tratta di una strategia volta a discernere e sfruttare le tendenze assunta in stockprices che, in Alexander e' s frase piccante, può essere “ mascherato dal jiggling del mercato &";.

Per esempio, un “ 5% Filtro regola &"; per un stockwould dire a comprare quando il prezzo sale del 5% (e guardarlo luogo a un picco più alto); poi vendere quando il prezzo scende del 5% da quella vetta (e guardare cadere a un trogolo inferiore); quindi breve il brodo (cioè, prendere in prestito e venderlo al prezzo prevalente, promettendo di ripagare con la stessa azione, da acquistare per il prezzo in vigore al momento del rimborso); poi, quando il prezzo sale del 5% da quella depressione, coprire la posizione corta. Se funziona, si ottiene un guadagno sulla vendita iniziale più una plusvalenza per la posizione corta. Più importante, se funziona, i prezzi stanno seguendo un modello di punta-depressione. Ciò significa che essi non sono casuali e la walkmodel casuale è contraddetta

Alexander &',. S risultati iniziali indicano che tale tecnica potrebbe produrre rendimenti superiori alla normale. Perfezionamenti successive di Alexander &'; s dilavorazione da lui e altri, tra cui Fama, tuttavia, hanno dimostrato che il relax o la modifica di alcune ipotesi eliminati i rendimenti anomali, in particolare il filtro tecnica &' originale; s mancato di notare che i dividendi sono un costo piuttosto che un beneficio quando gli stock sono venduto breve

&Alexander'. s tecnica filtro incarna la chartist o approccio tecnico per stockanalysis e il commercio, in base al quale uno studio di prezzi passati (o altri dati) è usato come base per prevedere i prezzi futuri. Infatti, Alexander e' s tecnica filtro è un cugino concettuale di ordini limite e tecniche simili prevalenti nella negoziazione di titoli di oggi. Queste tecniche comprendono metodi convenzionali tecniche che si basano sugli effetti anomalia (l'insider, mese, fine settimana, e gli effetti analisti), così come i metodi più convenzionali (l'indicatore orlo, l'indicatore di Super Bowl, e così via).

Questi e relativi filosofie come “ slancio investendo &"; e “ rotazione settoriale &"; rimangono punti di Wall Street futurologia. Essi sono ampiamente e sempre più utilizzati dai commercianti e raccomandati da consulenti di investimento e broker. Sono sciocchezze, come molti studenti del walkmodel casuale (e EMT) riconoscono in base alla precedente analisi.

Sono sciocchezze non per EMT, ma perché volano di fronte alla business analysis. “ Abbiamo licenzia questi con l'osservazione che loro non workdoes riguardano &'; investitori &' ;, il problema di tutte queste prove del random walk è che sono lineari. Essi non indagare la presenza di dipendenza non lineare dei prezzi, cosa che nei primi anni 1960 ricercatori semplicemente mancava la potenza del computer per fare.

Il test regola di trading, per esempio, è lineare nel senso che opera in tempo cronologico ( o in tempo reale). Né essa né le altre prove vecchie considerare la possibilità che il tempo del mercato può essere meglio compresa da una prospettiva che non è lineare. Einstein ha dimostrato che il tempo non è assoluto, ma opera in decine di modi diversi a seconda del contesto, compresa in avanti (o lineare), indietro, circolare, lento e irregolare (non lineare), e può anche stare fermo Hotel  .;