10 domande è necessario chiedere il cambiamento delle norme sul controllo

ACTUAL CASE HISTORY: Thomas, 51 anni, è stato il Chief Operating Officer di un produttore con sede a New England di interruttori elettronici utilizzati principalmente nel settore della difesa. Era stato reclutato per la posizione di tre anni prima da un grande appaltatore della difesa che era un grande cliente della società. Anche se la società è stata di proprietà pubblica, con le sue azioni negoziate in un importante scambio, la maggior parte delle azioni della società riposato nelle mani dei nipoti del fondatore dell'azienda.

Spinto dai nipoti, che sentivano loro aziende erano underachieving, il Consiglio di Amministrazione della Società ha mantenuto una società di investment banking di prendere in considerazione varie "alternative strategiche". Per Thomas, il futuro era abbastanza chiaro: la società sarebbe probabilmente fusa con un concorrente più grande, o venduto a un appaltatore della difesa più diversificata. E sapeva anche che con un cambiamento di proprietà o di controllo della società, è stato probabilmente lui sarebbe sostituito o il suo ruolo sarebbe gravemente diminuita.

Tommaso non era troppo preoccupato per il suo propria situazione, però, perché il suo contratto di lavoro conteneva un "Change of Control" (comunemente indicato come "COC") disposizione che prevedeva che, qualora la società sia venduto o sperimentare un cambiamento importante nella sua proprietà, controllo o composizione del Consiglio, egli avrebbe diritto a ricevere un pacchetto di separazione generoso tra cui la retribuzione di due anni di separazione, i benefici completi, e maturazione immediata dei suoi considerevoli stock option. Tale pacchetto gli avrebbe permesso di prendere in considerazione la sua prossima mossa carriera senza preoccupazione per il benessere finanziario della sua famiglia. Anche se non vedeva nulla di cui preoccuparsi, Thomas tuttavia noi consultati per avere il suo contratto di lavoro recensione, con particolare attenzione per la complessità della sua "Change of Control" disposizione.

E 'stata una buona cosa che fece, per modo contorto in cui il suo contratto è stato redatto nascosto alcuni ostacoli potenziali; infatti, la fornitura COC di Thomas non ha nei suoi confronti le protezioni che riteneva lo ha fatto. In primo luogo, ha definito un cambio di controllo molto stretto; abbiamo rivisto con Thomas i molti altri tipi di operazioni societarie che potrebbero aver luogo, alcuni dei quali non erano coperti da sua disposizione contratto. In secondo luogo, la nostra recensione ha rivelato che le protezioni COC non sono stati attivati ​​dal semplice cambiamento di controllo, come pensava Thomas, ma necessari, in aggiunta, il verificarsi di un secondo evento, così, da un elenco che comprendeva la sua chiusura, una riduzione della sua compensazione, una diminuzione delle sue responsabilità globali, e un trasferimento del suo ufficio primario. In terzo luogo, l'evento secondo "scatenante" doveva avvenire entro sei mesi dalla data iniziale di controllo

Quattro mesi più tardi, l'accordo è stato colpito:. La società è stata acquisita da ex datore di lavoro di Thomas, e attraverso un successo offerta pubblica delle azioni in essere, essa sarebbe diventata una società interamente controllata. Thomas aveva alcun desiderio di tornare al suo ex datore di lavoro in questo modo, e vide i suoi arrangiamenti COC di essere molto più attraente alternativa. Un problema è sorto, però: nessuna seconda "scatenante" evento è stato programmato per prendere posto: il suo ufficio non doveva essere trasferito, e le sue responsabilità sono state, infatti, ha ampliato, ora ad altre due controllate. Tuttavia, il nuovo programma di compensazione di Thomas è stato probabilmente meno remunerative, come la società acquirente non aveva un programma di stock option e bonus future non stavano per essere in scala con i suoi ex bonus.

Attraverso un semplice promemoria per team di senior management della società acquirente, accuratamente redatto per seguire i termini della disposizione COC nel contratto di Thomas, trasmesso entro i termini necessari, ha raggiunto il suo obiettivo: una separazione amichevole, la compensazione di due anni e sostanziale accelerazione di stock option. Ma attenzione ai dettagli, e un'attenta analisi, della sua disposizione COC ha fatto fare la differenza

lezione da imparare:. Le aziende passano di mano in molti modi diversi e per molte ragioni diverse, tra cui fusioni, acquisizioni, di andare pubblico, essendo resa privata, le vendite di società controllate, combinazioni strategiche, di società ri-composizioni, e l'ingresso di un nuovo management, tra gli altri. In questi giorni, "cambio di controllo" si svolge sempre più spesso. Quando "Cambio di Controllo" si svolge, altri cambiamenti inevitabilmente seguire: per esempio, si può quasi scommettere che un nuovo CEO sarà, nel tempo, portare a una nuova squadra di propria. E 'importante sapere come un "change of control" può influenzare il tuo lavoro, il tuo compenso, i vostri piani di stock option e stock, e la vostra carriera

COSA PUOI FARE:. Se si dispone di un contratto di lavoro, o hanno mai stato offerto di stock option o di azioni vincolate, o sono stati offerto un contratto di ritenzione, o abbia avuto la "lettera di offerta" quando assunto, si può avere certo "cambio di controllo" diritti e benefici. E 'importante sapere che cosa i termini, le disposizioni e le condizioni di tali benefici sono. Inoltre, abbiamo trovato che i termini e le disposizioni degli accordi di COC esistente deleteri possono essere rimossi, o ridotto in effetti, in trattative al momento di COC, se identificato e capito.

Queste sono le dieci domande più importanti risposta, o di aver risposto per voi da un avvocato qualificato:

1. Avete una disposizione COC? Cambio di disposizioni di controllo può essere trovata in un contratto di lavoro, un accordo che prevedeva voi stock o stock option, in una lettera di offerta, in un accordo di ritenzione, in un cambio separata di accordo di controllo, nelle politiche aziendali, o anche in manuali degli impiegati. Rivedere tutto ciò che avete firmato o ricevuto da HR per determinare, in primo luogo, se si dispone di diritti e benefici COC. In caso contrario, si può considerare chiedendo per loro, soprattutto se si è a conoscenza altri sono state date le protezioni COC.

2. Se si dispone di una protezione COC, come è "Change of Control" definito? Change Of Control è definito in molti modi diversi. Questi includono (i) cambio di proprietà della maggioranza delle azioni in circolazione; (ii) cambio di proprietà di una percentuale stabilita di azioni in circolazione; (iii) cambio di proprietà di un "pacchetto di controllo" definito in altro modo; (iv) il trasferimento di una parte sostanziale del patrimonio aziendale; (v) la vendita, il trasferimento o la chiusura di una divisione specifica; (vi) cambiamento nella composizione del Consiglio di Amministrazione; (vii) un cambio di Amministratore Delegato o Presidente del Consiglio della società; (viii) l'offerta di una parte della società al pubblico in un'offerta pubblica iniziale; (ix) una ristrutturazione finanziaria che dà un controllo efficace agli obbligazionisti.

3. La vostra disposizione COC richiedono uno - o due - "trigger?" Non date per scontato, una volta un "change of control" ha avuto luogo, che le protezioni dei tuoi COC sono in vigore. Forse i due terzi delle disposizioni COC richiedono un secondo "trigger" che si svolgerà a fine di diventare efficace, di solito entro un determinato periodo di tempo dopo il COC ha luogo. Questi cosiddetti "seconde trigger" includono (i) cessazione del rapporto senza "causa"; (ii) diminuzione responsabilità o autorità; (iii) riduzione del compenso; (iv) variazione linee di reporting; e (v) modifica in posizione dell'ufficio principale.

4. Una volta COC è completamente attivato, avete una scadenza per l'elezione dei benefici? Dopo il "grilletto (s)" si sono verificati, si avrà probabilmente un periodo di tempo specificato in cui scegliere di prendere i benefici di COC, che altrimenti andranno persi. Leggere e calcolare con attenzione, perché non c'è scusa valida per la mancanza di un termine, e le richieste di flessibilità, se siete tardiva può cadere nel vuoto.

5. Quali sono i vantaggi COC hai forniti? Fare il punto sui benefici COC potrebbe essere stato ammesso al. Le protezioni COC più comuni sono i seguenti: (i) continua pagamento degli stipendi e benefici per uno, due o tre anni; (ii) in alternativa, lo stipendio, i benefici e premio target per la restante durata del lavoro; (iii) bonus pro rata per l'anno di COC; (iv) maturazione anticipata di tutte le forme di patrimonio netto; (v) pagamento immediato di retribuzione differita; (vi) i crediti di pensione o di versamenti una politica supplementare esecutivo pensionamento ("SERP").

6. Come sono i pagamenti COC da effettuare a voi? In generale, ci sono tre modi alternativi per pagare il vostro denaro COC: (i) in un'unica soluzione, su una data determinata; (ii) nel corso del tempo, come si farebbe percepire stipendio nel corso della normale attività commerciale ti aveva mantenuto nella sua posizione; e (iii) "mitigata", il che significa che solo fino a quando si diventa impiegati altrove. Non abbiate paura di chiedere che questi essere modificati, soprattutto se si dispone fiscali, immobiliari, di famiglia, di salute o di delocalizzazione preoccupazioni per sostenere la richiesta.

7. I vostri vantaggi COC condizionati su un accordo di non concorrenza? Questa domanda è forse il più trascurato da coloro che stanno negoziando o rivedendo le disposizioni COC. Questo perché le disposizioni COC spesso non menzionano espressamente patti di non concorrenza, ma invece affermano che essi sono condizionati sul "tuo rispetto di tutti gli accordi con la società", uno dei quali potrebbe essere una non concorrenza trovato nel vostro contratto di lavoro, in un piano di stock option, anche in un manuale degli impiegati. Particolare attenzione deve essere data a questa domanda, in quanto può fare la differenza tra la raccolta benefici COC e non raccolta, e questo non dovrebbe mai accadere per errore. Inoltre, questo a volte può essere migliorato, o addirittura rimosso, attraverso il negoziato.

8. È un "paracadute pagamento" accisa "estrapolano" fornite? Codice IRS sezione 280 (G) in generale richiede che, se i pagamenti di fine rapporto pari o superiore a tre volte lo stipendio annuale di un dipendente, il lavoratore dipendente deve pagare una speciale aggiuntivo fiscale "accise" sui pagamenti, e le aziende possono avere a pagare le relative sanzioni. Forse la metà delle disposizioni COC che abbiamo negoziato prevede che, se il dipendente è tenuto a pagare questa tassa supplementare, allora il datore di lavoro si impegna a rimborsare il lavoratore sufficiente a pagare tutti tali obblighi (come la tassa sui tale rimborso.)

9. La vostra disposizione COC darvi accelerata maturazione di non attribuite stock option e le stock? Dal punto di vista finanziario, questa è forse la più importante dei benefici COC. Estrema cura e pianificazione prudente sono necessarie per garantire che (i) non premi o tranche di premi sono trascurati; (ii) in caso di maturazione accelerata è prevista, le scadenze di esercizio vengono presi in considerazione; e considerazioni di natura fiscale sono rivisti (iii) con il consulente fiscale o il tuo commercialista.

10. Sei sicuro che il tuo contratto di COC è vincolante per la società subentrante? Questa è la preoccupazione più evidente e più trascurato su disposizioni COC: dopo un COC, è la "nuova" società vincolato da ciò che la società "vecchio" promesso? A volte, dopo la vendita, non esiste alcuna società "vecchia" sinistra. A volte, dopo una vendita di attività, la società "vecchio" è un guscio vuoto, con niente da pagare. Mentre i problemi sorgono su questa base solo di rado, non si vuole essere l'eccezione alla regola.

"change of control" Una disposizione è un perfetto esempio di ciò che chiamiamo un "rischio-limiter," un modo per limitare i rischi insiti nel rapporto di lavoro. Per comprendere la vostra disposizione COC, non c'è nessun sostituto per un'attenta analisi e attenzione ai dettagli. Prendendo tempo per considerare gli effetti "change of control" potrebbe avere su di voi può solo aiutare a prevenire, o ridurre al minimo, il dolore più tardi. Si può autorizzare a navigare meglio e negoziare per ciò che cercate:. La stabilità finanziaria in un mondo di incertezza occupazionale

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