Negoziare Archivio, Opzioni, ecc, in modo molto relativo

CASE HISTORY: Evan, uno scienziato di ricerca biomedica con una grande azienda farmaceutica, è stato reclutato da un collega ricercatore biomedico di unirsi a lui nella gestione di una start-up biotech . La società biotech, finanziato da venture capitalist, è stata impegnata nella ricerca all'avanguardia su due farmaci promettenti. Il lavoro è stato interessante, la paga era buona, ma qualcosa hanno offerto era particolarmente allettante: un interesse di proprietà in azienda. Questa è stata la prima volta che Evan era stato vicino ad una possibilità di realmente "rendere grande" se le cose sono andate bene. Cioè, se l'azienda ha avuto successo, o venduto, o soprattutto se è andato "IPO", slang per "offerta pubblica iniziale", Evan e la sua famiglia potrebbero essere finanziariamente confortevole per un lungo, lungo tempo.

L'offerta fatta a Evan - 100.000 diritti di opzione, maturazione nel corso di un periodo di tre anni - sembrava un sacco. Ma Evan non era business-oriented, e così è venuto a noi per un aiuto in analisi e negoziazione. Abbiamo detto Evan che avevamo bisogno di più informazioni sulla società, ma che, anche con ulteriori informazioni, probabilmente non potevamo aiutarlo nel modo in cui voleva.

Perché no? Poiché le opzioni, di azioni e di altri interessi di proprietà possono essere drasticamente svalutato, anche diventare insignificante, per successive azioni di coloro che controllano la società, e che può cambiare la sua struttura. Ad esempio, se si possiede 10.000 azioni di una società, che rappresentano la metà della proprietà, e poi 10 milioni di nuove azioni sono emesse ad altri, il vostro investimento è passata dal 50% a meno di un decimo dell'uno per cento, vale a dire, da meaningfull a senza senso. C'è qualcosa che si può fare? Che ci sia, ma probabilmente non è proprio quello che ti aspettavi

lezione da imparare:. Non è affatto insolito per un cliente per fare una domanda come questa: "Mi hanno offerto 10.000 stock option è che ... Buona?" La questione potrebbe considerare di azioni, stock options, o cose come "share units", "punti di partnership", o qualche altro tipo di diritto di proprietà. Come possiamo valutare l'offerta, senza sapere di più, come ad esempio il numero totale delle azioni in circolazione, il prezzo dell'opzione di esercizio, il periodo di maturazione, o un qualsiasi numero di altri importanti fatti, cifre, termini e condizioni? Nel negoziato sul posto di lavoro, di solito c'è alcuna possibilità di fare un attento riesame dei piani a benefici applicabili e la struttura del capitale. E non c'è abbastanza raramente leva per negoziare per limitare il diritto dei proprietari della società di determinate azioni future. La risposta a questa domanda è di negoziare

Questo è come va "relativamente".: Puoi scommettere il vostro dollaro basso che il vostro capo, o intervistatore, o il vostro collega di maggior successo, negozia dannatamente buono per se stesso o se stessa. Si può anche contare sul fatto che si con ogni probabilità non essere in grado di ottenere più opzioni, o meglio termini di opzioni, che ha fatto il tuo capo, o intervistatore, o un collega di maggior successo. Quello che dovete fare è questo: chiedere (a) la concessione attuale (numero di opzioni, archivi, archivi limitato, unità, punti, ecc), e (b) tutti i termini applicabili al sussidio (di opzioni, azioni, ecc) "non meno favorevole in tutti gli aspetti relativi a" l'altra persona, o di qualche altra persona in una posizione simile a te stesso.

Certo, il vostro capo potrebbe meritare un numero maggiore di opzioni, per cui si potrebbe richiedere "non meno della metà di quello che hai ricevuto quando siete arrivati ​​a bordo di l'anno scorso," e ", a termini e disposizioni appena il suono e sicuro." Forse provare 2/3 o addirittura 3/4. Ma utilizzare proprio trattamento di quella persona come punto di riferimento per il vostro; questo è il modo migliore per assicurarsi che le 10.000 opzioni offerte non è 1/100 di ciò che i vostri colleghi hanno ricevuto. E inoltre, per essere sicuri, ad esempio, che le opzioni non maturano dopo 5 anni, quando le loro opzioni completamente acquisiti dopo soli 6 mesi. E se il vostro capo è poi dato il diritto di acquistare 100.000 azioni per più un centesimo ogni, allora si otterrebbe la stessa opportunità

COSA PUOI FARE:. Se si mette nella posizione di dover ciecamente valutare tali offerte e borse di studio, in considerazione delle trattative "relativo". Farlo sia per quanto riguarda (a) quantità, e (b) le modalità e le condizioni, la concessione si sono offerti. I numeri possono essere quantificati come, forse, il 75% di ciò che il tuo capo ha ricevuto, ma termini (comprese le questioni confuse di vesting, prezzo di esercizio, i diritti supplementari, come tag-a-long e diritti drag-a-lunghe, e anti-diluizione protezioni) dovrebbero essere semplicemente "non meno favorevole, a tutti gli effetti" per voi di quanto non fossero per chiunque altro. In questo modo, "dove il suo collega di maggior successo va - e speriamo che sia di ricchezza e successo - andrai a destra lungo con lui o lei", e non sarà lasciato indietro Hotel ..