La psicologia del Trading

Come manager di hedge fund, è intrigante a guardare il mio investitore &'; s reazioni al loro rendimento dell'account. Purtroppo, i clienti spesso fanno scelte terribili nelle loro decisioni di entrata e uscita. Anche se stanno usando i servizi di un gestore di fondi professionale, che alterano drasticamente i loro risultati con le proprie decisioni di temporizzazione.

Senza dubbio, il problema più grande singolo è la tendenza per i clienti di inseguire le prestazioni, l'erba è verde concetto. Il più delle volte gli investitori sono affamati di recente performance e tendono a voler investire con un manager che ha avuto un forte giro di prestazioni recenti, e tenderanno a rifuggire manager di talento che potrebbe non hanno avuto di recente, prestazioni eccezionali.

Il problema di questa strategia è che statisticamente tende a fallire. Buoni manager che hanno “ di recente caldo &"; sono di solito a causa di una battuta d'arresto, e responsabili della qualità che si trovano in una crisi temporanea rappresentano alcuni tra i migliori potenziali giochi. Come investitore miliardario Warren Buffet dice: “ Il tempo ad interessarsi è quando non c'è nessun altro. Puoi &'; t acquistare ciò che è popolare e fare bene &";.

Wizard mercato autore Jack Schwager favorito questa conclusione. Ha fatto uno studio che dimostra che il miglior sistema di ripartizione tra i money manager incluso periodicamente ribilanciamento l'equità tra tutti i gestori. In sostanza, i gestori vincenti pagano una penale per aver azzerato il loro patrimonio di nuovo a una percentuale pari della piscina, ei gestori perdenti vengono premiati con lo stesso meccanismo.

Premiazione i perdenti e penalizzando i vincitori in questo modo fa non implicano che gli investitori dovrebbero investire in un manager solo perché sta perdendo. E 'possibile, è semplicemente un povero manager che non potrà mai riprendersi. L'idea è di trovare manager sonori che stanno solo attraversando un periodo temporanea battuta d'arresto.

In teoria, molti investitori sarebbero d'accordo con il consiglio di cui sopra, ma quanti di loro sono in grado di saltare in pieno vigore con un manager che è stato recentemente in un crollo? Questo è dove la psicologia corretto entra in gioco

Il leggendario Mago Mercato Bill Eckhardt e socio del famigerato “. Tartaruga commerciante &"; Richard Dennis cui al presente in una recente intervista quando si parla di insegnare le tartarughe. Egli ha detto: “ Attitudine, controllo emotivo, disciplina; queste cose sono più difficili da insegnare. Tutte le tartarughe hanno imparato il sistema e hanno imparato la strategia; che era la parte facile, ma alcuni di loro hanno portato il giusto atteggiamento e insieme mentale diritto su di essa e che prosperò e divenne molto ricco. Altri avevano una carriera più arrestare e non ci sono riusciti pure. Avevano la stessa formazione, ma forse non hanno avuto la stessa emotivo trucco &";.

E 'un po consigli contraddittori per i seguaci di tendenza per comprare un manager che è in un tuffo. Dopo tutto, la loro formazione dice loro di acquistare forza e vendere la debolezza, ma quando temporizzazione un trend following direttore crediamo che ha più senso (e il dato conferma) utilizzando un approccio contatore tendenza ad acquistare un manager che è in breve, temporaneo tuffo all'interno di un trend rialzista a lungo termine.

Dean Hoffman

rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Commodity trading comporta rischi e non è adatto a tutti gli investitori

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