Perché gli investitori utilizzano derivati ​​per la copertura di valuta Rischi

Dopo il crollo del sistema di Bretton Woods agli inizi del 1970, i tassi di cambio delle principali valute è diventato fluttuante, lasciando così la domanda e l'offerta di adeguare i tassi di cambio, in conformità ai loro valori percepiti . L'aumento della volatilità dei tassi di cambio, insieme con l'aumento del volume del commercio mondiale ha portato all'escalation di rischio di cambio.

Il rischio di cambio è parte del rischio operativo e finanziario associato con il rischio di movimenti sfavorevoli del tasso di cambio di una valuta contro un'altra. particolare Rispetto agli investimenti in beni locali, i tassi di cambio liberamente fluttuanti rappresentano un ulteriore fattore di rischio per gli investitori che vogliono diversificare i loro portafogli a livello internazionale. Pertanto, il controllo e la gestione del rischio di cambio è parte integrante della gestione aziendale, al fine di migliorare l'efficacia degli investimenti internazionali.

Un metodo efficace e generalmente accettata per questo tipo di gestione del rischio è il uso di strumenti finanziari derivati ​​(derivati), quali future, forward, opzioni e swap. Anche se i derivati ​​sono estremamente diversi, per loro natura giuridica tutti loro costituiscono un contratto tra l'acquirente e il venditore, concluso nel presente, mentre la performance avverrà in qualche momento nel futuro. Il valore del contratto derivato dipende dal movimento del prezzo di base o “ sottostante &"; sicurezza.

1. Utilizzo di Derivati ​​per l'eliminazione di incertezza (di copertura)

Gli strumenti finanziari derivati ​​sono ampiamente utilizzati strumenti per la gestione e la protezione contro varie tipologie di rischio e sono parte integrante di numerose strategie di investimento innovative. Fanno rischi futuri trattabile, che porta alla rimozione di incertezza attraverso lo scambio di rischi di mercato, noto come copertura. Le aziende e le istituzioni finanziarie, per esempio, stanno utilizzando strumenti derivati ​​per proteggersi contro le variazioni dei prezzi delle materie prime, dei cambi forex tassi, azioni, tassi di interesse, ecc Essi fungono da assicurazione contro i movimenti avversi dei prezzi e come riduzione delle fluttuazioni dei prezzi , che a sua volta porta a previsioni più affidabili, i requisiti patrimoniali inferiori e maggiore efficienza del capitale. Questi vantaggi sono portati a l'uso estensivo di strumenti finanziari derivati: secondo ISDA oltre il 94% delle più grandi aziende in USA e in Europa gestire le proprie esposizioni al rischio, attraverso l'utilizzo di strumenti derivati ​​

In sintesi –. un investitore che ha deciso di coprire il rischio diventerà una parte di un contratto derivato, che conduce al risultato finanziario, l'esatto opposto del risultato finanziario generato dal rischio. Cioè, quando il valore del bene oggetto di copertura cade, allora il valore del titolo derivato deve aumentare e viceversa.

2. Utilizzo di Derivati ​​per fornire protezione con il minimo investimento iniziale

In aggiunta, i derivati ​​offrono protezione contro rischi di cambio con un investimento iniziale minimo e il consumo di capitale alla eccezionalmente elevata adattabilità dei termini e delle condizioni contrattuali in relazione alle esigenze specifiche dei ciascuna parte contraente. Essi consentono inoltre agli investitori di negoziare le aspettative future dei prezzi di acquisto o vendita di attività derivata invece del titolo di base ad un costo molto basso in confronto con l'investimento diretto nel sottostante. Il valore complessivo della transazione per l'acquisto di un derivato sui principali valute è di circa l'80 per cento inferiore a quello del l'acquisto di un portafoglio di importanti valute di base. Se confrontato con i costi di esposizione in attività meno liquide come quello immobiliare, la differenza di costi tra gli investimenti derivato e diretto nel sottostante è ancora significativamente più alto.

3. Utilizzando derivati ​​come
Investimento

Un altro modo di utilizzare strumenti derivati ​​è come un investimento. I derivati ​​sono una alternativa all'investimento diretto in attività senza dover acquistare la sicurezza di base. Essi consentono anche investimenti in titoli, che non possono essere acquistati direttamente. Gli esempi includono i derivati ​​su crediti, che prevedono il pagamento, se il creditore non può adempiere ai propri obblighi obbligazionari.

4. Utilizzo di strumenti derivati ​​per finalità speculative

Anche se la maggior parte dei partecipanti al mercato stanno utilizzando strumenti derivati ​​di copertura dei rischi, alcuni dei quali spesso commercio derivati ​​allo scopo di generare profitto a movimenti di prezzo favorevoli e senza posizioni di offset. Di solito, gli investitori posizioni aperte in contratti derivati ​​per vendere un bene, che a loro parere è sovrastimato predeterminato periodo o la data nel futuro. Questa strategia di trading è redditizio se il valore delle attività sottostanti rientra effettivamente. Tali strategie di trading sono estremamente importanti per il buon funzionamento dei mercati finanziari, riducendo così il rischio di una sottovalutazione o sopravvalutazione significativa delle attività sottostanti.

L'uso di derivati ​​per la gestione del rischio è oggi molto diffuso nelle economie sviluppate ed è considerata una parte di routine delle attività di istituti finanziari e società. Gli strumenti finanziari derivati ​​servono principalmente come assicurazione contro movimenti avversi dei prezzi e come uno strumento per ridurre le fluttuazioni dei prezzi, che a sua volta porta a previsioni più affidabili, i requisiti patrimoniali inferiori e una maggiore produttività.

Inoltre i derivati ​​forniscono una protezione contro le rischio di cambio con un investimento iniziale minimo e il consumo di capitale a eccezionalmente elevata adattabilità dei termini e delle condizioni che soddisfano i requisiti e le esigenze degli investitori contrattuali. Essi consentono inoltre agli operatori di commercio aspettative future dei prezzi, in questo modo l'acquisto di un'attività finanziaria derivata invece del titolo di base ad un costo molto basso rispetto al totale della transazione se investire direttamente nel sottostante Hotel  .;